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Anglo American "buy"
02.07.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Alain William, Analyst der Société Générale, bewertet den Anteilschein des britischen Unternehmens Anglo American (ISIN GB00B1XZS820 / WKN A0MUKL) unverändert mit "buy".
Die Analysten der Société Générale seien weiterhin davon überzeugt, dass die von Xstrata vorgeschlagene Fusion Sinn ergebe. Es sei damit zu rechnen, dass sich die entsprechenden Managementteams zumindest zu Gesprächen treffen würden. Xstrata habe die Synergien vor Steuern auf jährlich 1,0 Mrd. USD ab Jahr drei nach der Fusion beziffert und die Realisierungskosten mit nicht mehr als 0,5 Mrd. USD angegeben. Die Société Générale-Analysten seien mit Xstrata einer Meinung, dass die Synergieprognose möglicherweise zu konservativ sei. Die Angabe berücksichtige weder Steuer-, noch finanzielle Synergien sowie Synergien aus langfristigen Projekten.
Beide Unternehmen seien mit einer Fremdkapitalquote von 30% bis 35% in ihrer Kapitalsituation eingeschränkt und könnten ihre Restriktionen durch eine Fusion lockern. Die EPS-Prognose der Société Générale für Anglo American sei von 1,37 USD auf 1,60 USD (2009) und von 2,67 USD auf 2,94 USD (2010) angehoben worden. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 18,2 und 9,9 ermitteln. Das Kursziel der Anglo American-Aktie habe man von 18,00 GBP auf 24,00 GBP heraufgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Anglo American weiterhin "buy". (Analyse vom 02.07.09)
(02.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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