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Givaudan konkreter Anlagevorschlag
24.06.2009
Zürcher Kantonalbank
Zürich (aktiencheck.de AG) - Für den Analysten der Zürcher Kantonalbank, Daniel Bürki, ist die Givaudan-Aktie (ISIN CH0010645932 / WKN 938427) ein konkreter Anlagevorschlag.
Givaudan sei mit einem geschätzten Marktanteil von 25% klarer Marktführer in der Aroma- und Riechstoffindustrie. Die führende Marktstellung sei mit der Übernahme von Quest Ende 2006 noch ausgebaut worden. Im vergangenen Jahr habe Givaudan einen Umsatz von CHF 4,09 Mrd. generiert, wovon 54% mit Aromen und 46% mit Riechstoffen erzielt worden seien. Bei den Aromen seien Getränke, Milchprodukte, Süßigkeiten und Savoury (Saucen etc.) die wichtigsten Produktkategorien, bei den Riechstoffen Konsumgüter (Shampoos, Waschmittel etc.), Ingredienzen und die Luxusparfümerie.
Givaudan sei global aufgestellt und beliefere die meisten wichtigen Nahrungsmittel- oder Körperpflegekonzerne der Welt. Im Jahr 2008 seien 43% des Umsatzes in Europa erwirtschaftet worden, 25% in Nordamerika, 21% in Asien-Pazifik und 11% in Lateinamerika. Nach einem deutlichen Kurseinbruch dürfte das nicht einfache Sektorumfeld inzwischen im Kurs eskomptiert sein. Givaudan habe die Quest-Übernahme inzwischen verdaut und weise dank der kürzlich erfolgten Kapitalerhöhung deutlich verbesserte Bilanzrelationen auf. Mit einem 12-Monats-KGV von 11,2x (auf dem bereinigten GpA) sei die Aktie im historischen Kontext zudem attraktiv bewertet und weise einen Abschlag von 20% auf.
Die Givaudan-Aktie ist für die Analysten der Zürcher Kantonalbank ein konkreter Anlagevorschlag. (Ausgabe 25 vom 24.06.2009) (24.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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