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Galenica "buy"
24.06.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Christoph Gubler, stuft die Aktie von Galenica (ISIN CH0015536466 / WKN 252066) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Galenica habe gestern in seinem neuen Logistikzentrum in Niederbipp seinen jährlichen Analystentag veranstaltet. Es habe Vorträge von 13 Topmanagern gegeben, und etwa 40 Sell-Side-Analysten und Anleger hätten an der Veranstaltung teilgenommen.
Die Markteinführung von Ferinject liege im Zeitplan. Die Unternehmensleitung habe die Entwicklung in den drei Märkten Schweiz, Schweden (30% Wachstum MoM) und Deutschland (8% Wachstum MoM) aufgezeigt. Die Umsatzprognose der Analysten für Ferinject von CHF 50 Mio. für 2009 bleibe unverändert. Das Präparat sei in 19 Ländern zugelassen und werde in zehn vermarktet. Für weitere elf Länder laufe der Zulassungsprozess und die ersten Zulassungen dieser zweiten Welle würden im November 2009 erwartet.
In Bezug auf die Indikation liege der Fokus neu auf Onkologie, Chirurgie, Herzinsuffizienz, Gastroenterologie und der Prädialyse von chronischem Nierenleiden. Für Ferinject würden vier klinische Studien, zwei für Herzinsuffizienz und zwei für Gastroenterologie laufen. Fünf weitere Studien würden 2009 und 2010 begonnen, eine für Schwangerschaft, eine für Prädialyse, eine für Eisenmangel ohne Anämie und zwei für Onkologie. Die fünf Luitpold-Studien mit insgesamt 4.000 Patienten, welche für die FDA-Zulassung erforderlich seien, würden derzeit laufen. Die Analysten würden eine mögliche Zulassung und Vermarktung in den USA frühestens für 2011 erwarten.
Die Markteinführung von Ferinject liege im Zeitplan. Die Umsätze mit Venofer seien durch den Exklusivvertrag mit Fresenius geschützt. Der Rückgang der Umsätze bei CellCept aufgrund des auslaufenden Patents liege im Plan. Die klinische Phase-II-Studie von PA21 laufe gut. Die Geschäftsleitung bekräftige ihre Umsatzprognose von CHF 3 Mrd. für 2009 und einen Zuwachs beim Reingewinn von 10% (was den Schätzungen der Analysten entspreche). Die Analystenprognosen würden unverändert bleiben: Das P/E 2010 von 9 sei attraktiv, denn es liege 25% unter dem Mittelwert anderer Schweizer Medizintechnikfirmen und 40% unter Galenicas eigenen bisherigen Werten.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Galenica-Aktie mit "buy". Das Kursziel werde bei CHF 500 gesehen. (Analyse vom 24.06.2009) (24.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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