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Iberdrola "hold"
17.06.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - John Honore und Didier Laurens, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des spanischen Unternehmens Iberdrola (ISIN ES0144580Y14 / WKN A0M46B) weiterhin mit "hold" ein.
Die Iberdrola-Gruppe habe eine Kapitalerhöhung im Umfang von 1,25 Mrd. EUR durch ein beschleunigtes Bookbuilding-Verfahren angekündigt. Das Unternehmen habe angedeutet, die Erlöse zur Polsterung der Bilanz und zur Senkung des Drucks auf das Desinvestitionsprogramm verwenden zu wollen. Bei Bedarf könnte die Summe auf 1,5 Mrd. EUR ausgeweitet werden. Eine Kapitalerhöhung bei einem theoretischen Aktienkurs von 5,40 EUR würde nach Auffassung der Société Générale-Analysten in einer minimalen EPS-Verwässerung um 3,1% in den Jahren 2009 bis 2011 resultieren.
Obwohl noch keine spezifischen Angaben gemacht worden seien, werde die Iberdrola-Gruppe vermutlich Assets verkaufen. Jegliche Veräußerungen würden sich positiv auf die finanzielle Struktur der Gruppe auswirken. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 0,56 EUR und 0,59 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 10,6 und 10,0 ermitteln. Das Kursziel der Iberdrola-Aktie sehe man nach wie vor bei 6,20 EUR.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten der Société Générale an ihrem "hold"-Rating für den Anteilschein von Iberdrola fest. (Analyse vom 17.06.09) (17.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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