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Banco Santander "hold"
16.06.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Patrick Lee und Sabrina Blanc, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein der spanischen Banco Santander (ISIN ES0113900J37 / WKN 858872) mit "hold".
Obwohl sich die Banco Santander zu einem Finanzinstitut mit diversifizierter, globaler Präsenz entwickele, stelle das spanische Geschäft noch immer ca. 30% des Gruppenergebnisses dar. Die anhaltenden Bedenken hinsichtlich des spanischen Immobilienmarktes und der entsprechenden Asset-Qualität der Banken dürften das Sentiment gegenüber der Bank beeinträchtigen.
Neben den positiven Quartalszahlen sehe man eine Reihe von gewichtigen Risiken. Die Banco Santander habe sich in Spanien als großer Käufer von Immobilien engagiert. Ein Rückgang im spanischen Immobiliengeschäft dürfte auf lange Sicht direkte Auswirkungen auf die Eigenkapitalsituation des Unternehmens haben. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 1,00 EUR und 1,05 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 7,9 und 7,5 ermitteln. Das Kursziel der Banco Santander-Aktie habe man von 6,50 EUR auf 8,00 EUR angehoben, sodass man das Wertpapier derzeit für fair bewertet halte.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Banco Santander "hold". (Analyse vom 16.06.09) (16.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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