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OMV halten
11.06.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) von "kaufen" auf "halten" herab.
Nach dem Anstieg des Aktienkurses in den letzen Wochen würden die Analysten aufgrund des Eintreffens ihrer Ölpreisvorhersagen vorerst kein weiteres Aufwärtspotenzial für die OMV-Aktie sehen. Ohne ihre Ergebnis- oder Ölpreisschätzungen zu ändern, stufen sie daher die Aktie zurück.
Die OMV habe noch nicht bekanntgegeben, wie sie ihre beträchtlichen Finanzreserven zu verwenden gedenke, wenn man von einigen kleineren Explorationsprojekten absehe. Nach dem Verkauf der MOL-Anteile und der Begebung einer Anleihe besitze die Firma Reserven an liquiden Mitteln von über EUR 3 Mrd. Die Analysten seien der Meinung, dass die OMV hauptsächlich in den Ölförderbereich investieren werde, weil diese Aktivitäten am meisten von einem steigenden Ölpreis profitieren würden. Im Downstream-Bereich sehe man eine weitere Expansion in der Türkei als wahrscheinlichste Variante.
Bis dato hätten sich jedoch noch keine Projekte konkretisiert. Sollte es zu Einsparungen beim Modernisierungsprojekt der rumänischen Raffinerie kommen, könnte es in diesem Bereich zu geringeren Erträgen kommen, welche jedoch durch zusätzliche Profite aus der Stromerzeugung ab 2011 ausgeglichen werden könnten.
Die Gesellschaft sei die führende integrierte Ölfirma in CEE mit einer guten Markt- und Produktdiversifizierung. Man sei gut positioniert für einen etwaigen weiteren Konsolidierungsprozess und es gebe gute Verbindungen zu Partnern wie Gazprom, IPIC, etc.. OMV expandiere in neue Märkte (Türkei) und erneuerbare Energien.
Die Bürokratie bei internen Abläufen sowie die zu große Belegschaft würden gegen die OMV-Aktie sprechen. Viel Produktion komme aus reifen Ölfeldern mit steigenden Förderkosten. Zudem würden manche Projekte von der weltpolitischen Entwicklung abhängen. Des Weiteren bestehe eine hohe Abhängigkeit von EUR/USD und USD/RON Wechselkurs.
So lange keine Details über die Mittelverwendung der aktuellen Cashreserven bekannt seien, bzw. solange es nicht zu einer Revision ihrer Ölpreisschätzungen komme, würden die Analysten das weitere Aufwärtspotenzial der Aktie beschränkt sehen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank reduzieren daher ihre Empfehlung für die OMV-Aktie von "kaufen" auf "halten" und erhöhen ihr Kursziel von EUR 32,00 auf EUR 34,00. (Analyse vom 11.06.2009) (11.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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