|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Verbund halten
15.06.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Teresa Schinwald, Analystin der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Verbund (ISIN AT0000746409 / WKN 877738) weiterhin mit "halten" ein.
Getrieben von der Hoffnung auf eine Erholung der Gesamtwirtschaft im Jahr 2010 habe die Aktie der Verbundgesellschaft in den letzten Monaten eine sehr gute Performance gezeigt. Auch wenn die Strompreise dem Wiederaufschwung des Ölpreises gefolgt seien, sehe man jedoch auch Wolken am Horizont: Es würden nach wie vor überschüssige Strommengen auf den Markt kommen, während die Nachfrage immer noch schwach sei. Der daraus resultierende Rückgang der Handelsmengen habe daher auch die Umsätze im 1. Quartal 2009 belastet. Insgesamt habe das Quartalsergebnis unter den Erwartungen der Analysten gelegen, da sich wieder hohe Einmaleffekte negativ auf die Gewinnentwicklung ausgewirkt hätten.
Verbund habe in den letzten Monaten sowohl seinen Finanzierungsrahmen durch eine EUR 500 Mio. Anleihe, als auch sein Portfolio beträchtlich erweitert. Neben dem Ankauf einer 16 MW Windfarm in Bulgarien habe die Gesellschaft auch ihren Anteil am französischen Versorger POWEO erhöht und 13 Wasserkraftwerke am Inn mit einer Gesamtkapazität von 312 MW gekauft.
Positiv werte man die äußerst günstige Kostenstruktur im europäischen Vergleich. Das Ergebnis 2009 sei weitreichend durch Absicherung der 2008er Rohstoffpreise gesichert. Hohe Cash-flows würden Effekte des Wirtschaftsabschwungs dämpfen. Das Gewinnwachstum sei durch Ölpreiskollaps ausgebremst worden - die Analysten würden für 2010 von einem Gewinnrückgang im zweistelligen Bereich ausgehen. Derzeit sehe man eine gedämpfte Entwicklung der Energiepreise. Die Bewertung im Vergleich zu anderen Stromproduzenten sei relativ hoch. Das Kursziel für die Aktie werde aufgrund niedriger Kapitalkosten und dem wiedererstarkten Investorenvertrauen in den Sektor auf EUR 36 erhöht.
Nachdem die Analysten der Raiffeisen Centrobank davon ausgehen, dass die Ergebnistreiber der Verbundgesellschaft weitgehend unverändert blieben, bestätigen sie ihre "halten"-Empfehlung für die Verbund-Aktie. (Analyse vom 15.06.2009) (15.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken