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Phelps Dodge Kaufempfehlung
03.04.2002
Kreissparkasse Göppingen
Die Analysten der Kreissparkasse Göppingen sprechen für die Aktien von Phelps Dodge (WKN 854909) eine Kaufempfehlung aus.
Phelps Dodge sei der zweitgrößte Kupferproduzent der Welt. Die Geschäftsaktivitäten würden die Kupferförderung mit Minen in den USA, Peru und Chile sowie den Industriebereich (Schwarzkohle für die Spezialitätenchemie) umfassen.
In diesem Jahr schreibe das Unternehmen, wie schon in 2001, rote Zahlen. Die Hauptursache hierfür liege in der schwachen Konjunktur verbunden mit einem Verfall des Kupferpreises. Hier sei Ende letzten Jahres der alte Tiefstpreis erneut getestet worden, der seit 1982 gelte. Mittlerweile habe sich der Preis auf über 70 US-Dollar erholt. Eine beschleunigte Preisentwicklung bis 75 US-Dollar sei sehr wahrscheinlich. In diesem Fall seien die Gewinnprognosen für das Unternehmen nach oben zu korrigieren.
Bisher gehe man von einem Gewinn von ca. 2,14 US-Dollar je Aktie für das Geschäftsjahr 2003 aus. Neben einem Anziehen der Konjunktur und einer damit verbundenen erhöhten Kupfernachfrage setze Phelps Dodge schon seit geraumer Zeit auf Kostensenkungen. Hier sei man im Plan. Allein der Energiekostenplan bringe bis zum Jahr 2003 Ersparnisse von 150 Mio. US-Dollar.
Als einer der wichtigsten Konjunkturindikatoren auf der Rohstoffseite habe Kupfer die Entwicklungen auf den Weltmärkten immer vorweggenommen. Ins Zentrum der Kupfergemeinde rücke immer mehr China. Das Land des Lächelns sei inzwischen nach den USA zweitgrößter Abnehmer des roten Metalls. Der Verbrauch werde dort auch in Zukunft weiter wachsen.
So gingen die Planungen von einem jährlichen Zuwachs beim Verbrauch von 9,5 Prozent bis 2005 aus. Hiervon profitiere der weltweit zweitgrößte Kupferproduzent Phelps Dodge. Unrentable Randbereiche des Unternehmens seien bzw. werden verkauft. Die Konzentration auf die Kernkompetenzen und die deutlich besseren Aussichten für die Konjunktur und damit auch für Rohstoffe würden das Unternehmen in die Erfolgsspur zurückbringen.
Die Nachfrage nach Basismetallen werde nach Einschätzung von Analysten einen beträchtlichen Zuwachs erfahren. Der Nachfrageeinbruch im zweiten Halbjahr 2001 sei der schlimmste seit den frühen 90er Jahren gewesen. Im Zuge der weltweiten Rezession habe die Industrie ihre Bestände und die Produktion von Kupfer zurückgefahren. Ein Lageraufbau sei somit notwendig. Auf Jahressicht werde die Nachfrage deutlich zunehmen.
Hiervon profitiere Phelps Dodge. Die steigenden Metallpreise hätten den Minen- und Metallaktien in den letzten Wochen bereits Kursgewinne beschert. Weiterer Optimismus sei durchaus angebracht. Am Ende der Asienkrise 1999 hätten auch die Rohstoffwerte als erstes wieder angezogen. Das aufgrund von Produktionskürzungen und Minenschließungen verminderte Angebot treffe auf eine zunehmende Nachfrage. Die Aktie sei auch aus charttechnischer Sicht aussichtsreich.
Daher sprechen die Analysten der Kreissparkasse Göppingen für die Aktien von Phelps Dodge eine Kaufempfehlung aus.
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