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Kühne + Nagel "buy"
08.06.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Kühne + Nagel (ISIN CH0025238863 / WKN A0JLZL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "buy" ein.
Am Freitag, 5. Juni 2009 habe Vontobel Kühne + Nagel bei der 17. jährlichen Summer Conference in Interlaken begrüßt, an der über 100 nationale und internationale institutionelle Anleger teilgenommen hätten. Herr Van Kesteren, CFO des Unternehmens, habe einen aktuellen Überblick über die derzeitigen Marktbedingungen und über die Kostensenkungsmaßnahmen und strategischen Initiativen des Unternehmens gegeben.
Die Rückgangsraten der See- und Luftfrachtvolumen würden zwar nicht mehr zunehmen, doch Kühne + Nagel könne noch keine Anzeichen für eine Erholung feststellen. Die Volumen dürften in der zweiten Jahreshälfte wieder leicht steigen, wenn der Lagerabbau beendet werde und die Regale aufgefüllt werden müssten. Dabei sollte das Segment Luftfracht als erstes anziehen. Sowohl bei See- als auch bei Luftfracht bleibe die Überkapazität für den Transportsektor ein großes Problem, das zu anhaltend geringen Frachtraten führe.
In diesem schwierigen Umfeld arbeite Kühne + Nagel weiterhin mit hohen Margen, die kaum zu halten sein dürften. Viele kleinere Wettbewerber würden während der Rezession mit Schwierigkeiten kämpfen, wovon die großen Unternehmen profitieren würden, da sie entsprechende Marktanteile hinzugewinnen würden. Kühne + Nagel nutze diese Situation aktiv aus und erhöhe seine Vertriebsmannschaft im Jahr 2009 um 15%, reduziere aber gleichzeitig die operativen Kosten proportional zur Volumenentwicklung.
Das Rating der Analysten für die Aktie von Kühne + Nagel laute weiterhin "buy", da sie der Ansicht seien, dass der Volumenrückgang im 1. Halbjahr 2009 die Talsohle erreicht habe und dass das Unternehmen dank seiner Größenvorteile, seiner proaktiven Strategie, seiner disziplinierten Kostensenkung, seiner soliden Bilanz und seines erfahrenen Managementteams gestärkt aus dem Abschwung hervorgehen werde.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating und das Kursziel von CHF 100 für die Kühne + Nagel-Aktie. (Analyse vom 08.06.2009) (08.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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