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Samsung Electronics kaufen
20.05.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Leopold Salcher und Christian Hinterwallner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Samsung Electronics (ISIN US7960502018 / WKN 881823) auf zuvor "halten" auf jetzt "kaufen" herauf.
Samsung Electronics mit Sitz in Seoul (Korea) und mit weiteren 134 Niederlassungen in 62 Ländern rund um den Globus sei ein weltweit führender Hersteller von Halbleitern, Speicherchips, LCD-Bildschirmen und Mobiltelefonen. Darüber hinaus sei Samsung Electronics in fast jedem Bereich der Elektronikbranche präsent, das Angebot reiche von Unterhaltungselektronik über Haushaltsgeräte und Büroausrüstungen bis zu Telekommunikation und Computer.
Bei Mobiltelefonen werde für 2009 ein Nachfragerückgang von rund zehn Prozent erwartet. Im Bereich Halbleiter würden die aktuellen Prognosen von einem Rückgang der PC-Verkäufe ausgehen. Eine Erholung auf dem Halbleitermarkt scheine erst gegen Ende 2009 realistisch. Hinsichtlich des Bereichs Konsumgüter sei anzumerken, dass die Rezession zunehmend auch die US-Konsumenten unter Druck bringe. Auch in Europa und Japan schwächle der Konsum.
Der Umsatz von Samsung Electronics habe Südkoreanische Won (KRW) 18,57 Bio. betragen und sowohl über den Erwartungen von KRW 17,11 Bio. als auch um 8,5% über dem Wert des vergleichbaren Vorjahresquartals gelegen. Auch mit dem Nettogewinn von KRW 0,62 Bio. habe man den Konsensus von KRW 0,13 Bio. deutlich übertroffen. Auch wenn die Absatzmenge bei den Mobiltelefonen im Vergleich zum ersten Quartal 2008 marginal rückläufig gewesen sei (von 46,3 Mio. auf 46,2 Mio. Stück), habe der Spartenumsatz deutlich um 33% gesteigert werden können. Zudem habe die operative Marge gegenüber dem vierten Quartal (saisonal gesehen das stärkste Quartal) aufgrund geringerer Marketingkosten von zwei Prozent auf zwölf Prozent gesteigert werden können.
Die LCD-TFT Sparte leide wie in den vergangenen Quartalen unter dem starken Preisdruck in Folge der sinkenden Nachfrage (Umsatzrückgang: -14%). Im Laufe des Jahres sollte es nach Meinung der Analysten jedoch zu einer leichten Erholung auf den Absatzmärkten kommen. Das Marktumfeld für Speicherchips bleibe weiterhin schwierig. Besonders bei den DRAM-Speichern werde ein weiterer Absatzrückgang unabwendbar sein.
Samsung Electronics habe nach dem zuletzt sehr schwachen vierten Quartal 2008 mit einem über den Erwartungen liegenden Start in das Jahr 2009 überrascht. Aufgrund des sehr guten Produktportfolios sowohl bei den Mobiltelefonen (neue Smartphones und Touchscreen Modelle für die gesättigten Märkte und billige Einsteigermodelle für die Emerging Markets) als auch bei den LCD-Bildschirmen (Erweiterung der High-End Produktpalette) sei das Unternehmen nach Ansicht der Analysten für die schwierigen Marktbedingungen im weiteren Jahr 2009 gut gerüstet.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank erhöhen daher ihr Rating für die Aktie von Samsung Electronics von zuvor "halten" auf jetzt "kaufen". (Analyse vom 20.05.2009) (20.05.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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