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Schoeller-Bleckmann kaufen
02.06.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Alexander Stieger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens Schoeller-Bleckmann (ISIN AT0000946652 / WKN 907391) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Die Analysten sähen erste Anzeichen einer Stabilisierung der Nachfrage in der Ölförderindustrie. Dafür sprächen einige Aussagen von Ölserviceunternehmen, der aktuelle Ölpreisanstieg sowie die Zahl der Bohranlagen in Betrieb die nahe dem prognostizierten Tiefststand seien. Aus diesem Grund würden sie ihre Empfehlung für die Aktie von "halten" auf "kaufen" erhöhen obwohl die nächsten Quartale von sinkenden Margen und geringeren Umsätzen gekennzeichnet sein würden. Mögliche Schwächephasen sähen sie als interessante Einstiegsniveaus um längerfristige Positionen in Schoeller-Bleckmann aufzubauen.
Die 1Q Ergebnisse seien besonders von einem niedrigen Auftragseingang (EUR 40 Mio, -46%) und Stornierungen bereits verbuchter Aufträge geprägt gewesen. Daher hätten die Analysten ihre Schätzungen für 2009e noch deutlich reduzieren müssen. Sie würden einen Umsatzrückgang von 26% erwarten. Allerdings würden sie prognostizieren, dass sich im Verlauf von 2010e der Auftragseingang wieder deutlich verbessern werde und man 2011e einen klaren Anstieg im Umsatz (+13%) und den Margen sehen werde.
Das Unternehmen sei Nischenplayer für Richtbohrvorrichtungen mit Marktanteilen zwischen 50% und 60%. Diverse Indikatoren würden auf eine Stabilisierung der Ölfördernachfrage hindeuten. Schoeller-Bleckmann habe eine starke Bilanzstruktur mit geringer Verschuldung. Die natürliche Abnahme der Ölförderung von ca. 7% pro Jahr verlange zusätzliche Investitionen.
Es gebe einen potenziell hohen Vorratsbestand an Schoeller-Bleckmann-Komponenten bei Kunden und die Rücknahme von Investitionen in Förderprojekte dämpfe die Nachfrage. Das Unternehmen habe eine hohe USD-Abhängigkeit (75% des Umsatzes, 50% - 60% der Kosten).
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank ändern ihre Empfehlung für die Schoeller-Bleckmann-Aktie von "halten" auf "kaufen". Aufgrund der sich andeutenden Stabilisierung der Ölförderindustrie würden sie ihre Bewertung auf das mittelfristige Potenzial der Aktie fokussieren und dadurch ihr Kursziel von EUR 27,00 auf EUR 30,00 erhöhen. (Analyse vom 02.06.2009) (02.06.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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