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Telekom Austria halten
15.05.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Thomas Unger, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie der Telekom Austria (ISIN AT0000720008 / WKN 588811) weiterhin mit "halten" ein.
Im ersten Quartal 2009 habe die Telekom Austria einen Umsatzrückgang von 5% gegenüber der Vergleichsperiode im Vorjahr verzeichnet. Im Festnetz seien die Umsätze um 10% gefallen, während das Mobilfunksegment einen Rückgang von 0,8% verbucht habe. In letzterem Segment sei das EBITDA merklich zurückgegangen (um 11,4%). Dies habe mehrere marktspezifische Gründe gehabt, aber auch Währungsverluste belastet hätten, allen voran die Abwertung der weißrussischen Währung zu Beginn des Jahres.
Auf Gruppenebene habe dies wegen des stabilen Beitrags aus dem Festnetzsegment ein um 8,8% vermindertes EBITDA gegenüber dem ersten Quartal 2008 bedeutet. Das Finanzergebnis sei um 44% wegen höherer Finanzierungskosten und weiterer Währungsverluste gestiegen. Somit sei der Nettogewinn von EUR 129,6 Mio. im 1. Quartal 2008 auf EUR 85,3 Mio. in diesem Jahr gefallen. Der Ausblick des Unternehmens für 2009 sei in Bezug auf die Umsätze herabgesetzt worden.
Insgesamt sei das Quartalsergebnis hinter den Analystenerwartungen zurückgeblieben, die Notwendigkeit zur Anpassung ihrer Schätzungen würden die Analysten derzeit jedoch noch nicht sehen. Das erste Quartal bestätige den wirtschaftlichen Druck auf die CEE-Mobilfunktöchter, positive Signale würden diesmal aus der Festnetzsparte kommen. Dort seien eine deutliche Verlangsamung des Rückgangs der Festnetz-Anschlüsse und reduzierte Kosten verzeichnet worden.
Die Analysten der Erste Bank bestätigen ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie der Telekom Austria mit einem Kursziel von EUR 11. (Analyse vom 15.05.2009) (15.05.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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