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Swisscom "reduce/sell"
25.03.2002
Merrill Lynch
Der Börsenexperte Henrik Nyblom von Merrill Lynch rät den Anlegern weiterhin, die Aktie des Telekommunikationsanbieters Swisscom (WKN 916234) zu verkaufen oder zu reduzieren.
Swisscom werde am 26. März die Ergebnisse für das Finanzjahr 2001 vorlegen. Im Vorfeld dieser Ankündigung habe das Unternehmen einen EBITDA von 4,4 Mrd. schweizer Franken bekannt gegeben. Dieses Ergebnis liege um 5% über der Erwartung der Aktienspezialisten. Der Umsatz im Jahr 2001 könnte nach Einschätzung der Aktienspezialisten bei 14,35 Mrd. schweizer Franken und das Nettoeinkommen bei 2,15 Mrd. schweizer Franken liegen. Außerdem sei zu erwarten, dass das Geschäft mit der heimischen Telekommunikation eine gute Performance erreicht haben könnte, da es auf dem heimischen Markt keine nennenswerte Konkurrenz gebe.
Die gute Position auf dem heimischen Markt könnte eine defensive Investitionsmöglichkeit in einem schwierigen Umfeld bieten. Diese Möglichkeit sei aber schon jetzt übermäßig in den Kurs der Aktie eingepreist worden. Die Erwartung für das EPS gehe von einem Gewinn pro Aktie von 28,51 schweizer Franken und 22,85 schweizer Franken für die Jahre 2001 und 2002 aus.
Aufgrund der vorgenommenen Analyse rät Henrik Nyblom von Merrill Lynch weiterhin, die Aktie von Swisscom mittelfristig zu reduzieren oder zu verkaufen. Langfristig beurteile er die Aktie neutral.
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