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Dexia Outperformer
21.03.2002
ABN Amro
Die Analysten von ABN Amro bleiben auf Grund der guten strategischen Ausrichtung des Unternehmens bei ihrer Empfehlung "Outperformer" für Aktien der belgisch-französischen Bankengruppe Dexia (WKN 903855).
Im Jahr 2001 habe Dexia zum Großteil Ergebnisse geliefert, die den Erwartungen der Analysten entsprochen hätten. Der Jahres-Nettogewinn habe 1,42 Mrd. EUR betragen und der Umsatz sei um 5% angestiegen. Zum Teil sei dies auf verschiedene Akquisitionen zurückzuführen, zu denen die Firmen Kempen und Artesia gehört hätten. Letzteres Unternehmen passe genau zur strategischen Ausrichtung des Unternehmens. Durch die verschiedenen Akquisitionen habe Dexia seine Aktivitäten im Bereich des Privatbanking und der Vermögensverwaltung verstärkt.
Allerdings seien im Jahr 2001 auch die Kosten deutlich gestiegen, weshalb sich Dexia für 2002 zum Ziel gesetzt habe, diese Kosten soweit wie möglich wieder einzudämmen. Ziel des Managements sei ein Kostenniveau unter jenem des Vorjahres. Dabei seien in den ersten beiden Monaten bereits gute Fortschritte erzielt worden. Weiters wolle man die geplanten Synergieeffekte realisieren und sich einen Platz unter den Top 5 in Europa auf dem Gebiet des Finanzmanagements sichern.
Die Analysten seien von dieser Strategie sehr begeistert, ebenso von der Qualität des Managements. Dexia sei von der Marktsituation weniger abhängig und verfüge über ein niedrigeres Risikoprofil als viele seiner Konkurrenten, was auf die hohen Marktanteile am öffentlichen Sektor zurückzuführen sei. Dadurch gehöre Dexia zu den defensiveren Mitbewerbern auf diesem Markt.
Aus diesen Gründen sehen die Analysten von ABN Amro die Aktie von Dexia nach wie vor als Outperformer.
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