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OMV kaufen
11.05.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin mit "kaufen" ein.
Trotz der schwächeren Q1-Ergebnisse habe OMV u.a. wegen des Verkaufs des 21%igen MOL-Anteils für EUR 1,4 Mrd. als einzige mitteleuropäische Ölfirma genug Geldreserven, um über Zukäufe weiter zu wachsen. Auch wegen des starken operativen Cashflows von über EUR 900 Mio. würden die Analysten weiterhin an das Wachstum des Unternehmens glauben.
Die OMV werde 2009 mit Investitionen sparen und plane, heuer EUR 2 Mrd. zu investieren, EUR 500 Mio. weniger als ursprünglich geplant. Daher würden die Analysten auch geringere Ölförderraten bis 2010 erwarten. Im Raffineriebereich werde die schwächere Nachfrage nach Mitteldestillaten (Diesel, Kerosin) die Margen niedrig halten. Gute Ergebnisse würden die Analysten hingegen von der internationalen Expansion der EconGas erwarten. Mit einer relativ niedrigen Nettoverschuldung von 20% würden die Zinskosten im erträglichen Rahmen bleiben, jedoch würden die Ergebnisbeiträge von Finanzbeteiligungen wie Borealis oder Petrol Ofisi schwächer ausfallen. Wegen geringerer Minderheiten würden die Analysten dennoch einen höheren Nettogewinn erwarten.
Trotz des Sparprogramms werde die OMV die Produktion steigern können und so vom wachsenden Ölpreis profitieren. Die aktuelle günstige Bewertung von Ölfeldern und die gute Finanzlage der Firma würden weitere Zukäufe wahrscheinlich machen.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bleiben daher bei ihrer Kaufempfehlung für die OMV-Aktie und erhöhen das Kursziel von EUR 30 auf EUR 32, womit sie dem Kapitalzufluss nach dem Verkauf der MOL-Anteile Rechnung tragen. (Analyse vom 11.05.2009) (11.05.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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