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conwert Immobilien kaufen
30.04.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Valenta, Analystin der Erste Bank, rät die Aktie von conwert Immobilien (ISIN AT0000697750 / WKN 801475) nach wie vor zu kaufen.
Trotz der 2008 verbuchten leichten Bewertungsverluste auf das Portfolio in Deutschland und Osteuropa sollte conwert von ihrer Ausrichtung auf das Wohnimmobiliensegment in Österreich und Deutschland weiter profitieren. Um dem nach wie vor schwierigen Immobilienmärkten Rechnung zu tragen, hätten die Analysten auch für 2009 und 2010 leichte Immobilienabwertungen eingeplant. Insgesamt sollte 2009 unter dem Zeichen weiterer Asset-Verkäufe (mind. EUR 200 Mio.), Kosteneinsparungen und eingeschränkter Investitionen stehen. Die Entschuldung werde jedoch langsamer voranschreiten als ursprünglich von den Analysten erwartet, zumal der Schuldenstand zum Ende des Jahres höher als erwartet gewesen sei und durch die Übernahme des ECO-Portfolios knapp EUR 80 Mio. hinzukämen.
Die Analysten würden für 2009 eine schwarze Null beim Ergebnis und daher auch keine Dividendenzahlung erwarten. Stattdessen hätten sie ein Aktienrückkaufprogramm sowie weitere Rückkäufe der Wandelanleihe zu starken Abschlägen eingeplant. Trotz der starken Kursperformance seit Anfang März würden sie auf Basis ihres Kursziels von EUR 6,90 noch Luft nach oben sehen. Die Aktie notiere noch immer mit einem Abschlag von 60% auf den geschätzten NAV 2009.
Die Analysten der Erste Bank haben ihre Schätzungen für die conwert Immobilien-Aktie überarbeitet und bestätigen ihre Kaufempfehlung mit dem Kursziel von EUR 6,90 (zuvor EUR 6,00). (Analyse vom 30.04.2009) (30.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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