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S&T halten
30.04.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, bewertet die S&T-Aktie (ISIN AT0000905351 / WKN 915194) unverändert mit dem Rating "halten".
S&T habe wie erwartet schwache vorläufigen Zahlen für das 1Q 2009 vorgelegt. Der Umsatz sei mit EUR 98,6 Mio. erstmals seit 3Q/2005(!) lediglich im zweistelligen Millionenbetrag gewesen. Das EBITDA sei minimal positiv mit EUR 16 gewesen und das EBIT sei auf EUR -1,6 Mio. gesunken (1Q/2008: EUR 2,2 Mio.). Positiv zu bemerken sei in diesem Zusammenhang lediglich die Bruttomarge vom Umsatz, die dank eines höheren Anteils der IT-Dienstleistungs-Umsätze auf 43,1% (1Q/2008: 39,8%) gestiegen sei.
Das operative Ergebnis sei vor allem von einer schwachen IT-Nachfrage in der DACH-Region, Ungarn, Ukraine, Russland und der Türkei beeinflusst worden. Dem habe auch eine weiterhin anhaltende positive Entwicklung in Rumänien beziehungsweise anderen Staaten in Südosteuropa nicht entgegenwirken können. Es seien zwar einige größere Aufträge an Land gezogen, andere allerdings von Kundenseite kurzfristig gestoppt oder verschoben worden.
Für den weiteren Jahresverlauf erwarte die S&T eine Erholung vom aktuellen Niveau. Es werde ein Umsatz auf Vorjahresniveau erwartet (EUR 513 Mio.). Auch solle bereits im 2Q/2009 ein positives EBIT erwirtschaftet werden. Man wäre aus heutiger Sicht etwas skeptischer, was die Zielsetzung für das Gesamtjahr angehe, da man befürchte, dass sich die operative Marge im Vergleich zum Vorjahr verschlechtern werde.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten der Erste Bank ihre "halten"-Empfehlung für die S&T-Aktie und werden in den nächsten Tagen ein neues Kursziel präsentieren. (Analyse vom 30.04.2009) (30.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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