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austriamicrosystems "hold"
28.04.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von austriamicrosystems (ISIN AT0000920863 / WKN 632638) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Die von austriamicrosystems (AMS) für das 1Q 2009 vorgelegten Zahlen lägen auf allen Ebenen der Erfolgsrechnung deutlich unter den Analystenschätzungen und den Konsenserwartungen. Der Umsatz sei organisch gegenüber dem Vorjahr um 42% auf EUR 25,4 Mio. gefallen und habe damit 16% unter der Analystenprognose gelegen. Die Bruttomarge sei im gleichen Zeitraum von 51% auf 31% zurückgegangen, was zu einer Abnahme des Bruttogewinns um 62% auf EUR 7,8 Mio. geführt habe. Der Betriebsaufwand sei trotz des geringeren Umsatzes höher als erwartet gewesen. Die Folge sei ein EBIT-Verlust von EUR 8,5 Mio. (VontE: positives EBIT von EUR 1,1 Mio.) und ein Nettoverlust von EUR 8,0 Mio. (VontE: EUR -1,6 Mio.) gewesen.
Der Auftragsbestand sei von EUR 48,2 Mio. im Vorjahr auf EUR 30,6 Mio. geschrumpft. Das Unternehmen habe eine schwache Nachfrage an allen wichtigen Endmärkten gemeldet, einschließlich des Bereichs mobile Kommunikation und der Autobranche. Die Nachfrage an den Industriemärkten sei unerwartet stark gesunken und der einzige Markt mit einer gewissen Stabilität sei der medizinische Bereich gewesen. Der Umsatz im Bereich Foundry Services sei gegenüber dem Vorjahr um 8% gefallen und die Auslastungsrate der Produktionsanlagen habe bei unter 50% gelegen.
Man habe zwar mit einem Einbruch bei Umsatz und Gewinn gerechnet, doch die Ergebnisse seien schlechter als erwartet ausgefallen. Die Prognosesicherheit bleibe gering und das Unternehmen sehe von einer Prognose für das Gesamtjahr 2009 ab. Im ersten Halbjahr 2009 würden erneut Verluste verzeichnet werden. Man senke die Schätzungen weiter und erwarte jetzt sowohl im GJ 2009 als auch im GJ 2010 einen Reinverlust. Kurzfristig erkenne man keine Verbesserungen am Markt für Analogchips und keine Impulse für AMS-Aktien.
Die Analysten von Vontobel Research halten daher an ihrem "hold"-Rating und am Kursziel von CHF 10 für die Aktie von austriamicrosystems fest. (Analyse vom 28.04.2009) (28.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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