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KPN "hold"
21.04.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Thierry Cota und Stéphane Beyazian, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des niederländischen Unternehmens KPN (ISIN NL0000009082 / WKN 890963) mit "hold" ein.
KPN werde die Zahlen des ersten Quartals am 28. April vorlegen. Bei der Société Générale gehe man von einem Umsatzrückgang von 2% sowie einem Anstieg der EBITDA-Marge von 100 Basispunkten im Jahresvergleich aus. Der Free Cash Flow dürfte mit -52 Mio. EUR im negativen Bereich liegen. Bei der Veröffentlichung der Zahlen dürften die Anleger insbesondere auf die Bestätigung der Gesamtjahresvorgabe eines Free Cash Flows von rund 2,4 Mrd. EUR, auf die Effekte der Gebäudeverkäufe sowie den Einfluss der Veräußerung von Getronics achten.
Für das Privatkundengeschäft dürften die ersten drei Monate das beste Quartal des Jahres gewesen sein. Der Umsatzrückgang im Festnetzgeschäft sollte allerdings angehalten haben, während sich das Umsatzwachstum im Internetbereich aufgrund der Sättigung des Marktes weiter abgeschwächt haben dürfte. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 0,87 EUR und 1,03 EUR, woraus sich ein KGV von 11,1 und 9,4 ergebe. Das Kursziel der KPN-Aktie sehe man nach wie vor bei 10,60 EUR.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale das Rating "hold" für den Anteilschein von KPN. (Analyse vom 21.04.09) (21.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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