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Kaba "hold"
08.04.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Serge Rotzer, Analyst von Vontobel Research, stuft die Kaba-Aktie (ISIN CH0011795959 / WKN 898080) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Kaba habe bekannt gegeben, man werde das Kernsegment Access+Data Systems in zwei Teile trennen, wovon der Zweite Industrial Locks genannt und aus Wah Yuet und Safe Locks bestehen werde.
Dieser Schritt sollte es ermöglichen, das Segment Access+Data, das sich bisher aus unterschiedlichen Produkten und NSOs zusammengesetzt habe, besser zu managen. Kaba erwarte bei F&E merkbare Synergien. Da Wah Yuet (chinesische Akquisition) den Großteil seiner Produktion im amerikanischen Markt absetze (Wohnsegment), könne Safe Locks (US-Akquisition) zusätzliches Know-how und Verteilerpotenzial in diesen Bereich einbringen. Die Analysten würden diesen Schritt begrüßen, auch wenn die damit verbundenen Kosteneinsparungen nicht quantifiziert worden seien.
Kaba befinde sich jedoch auf dem richtigen Weg bei der Optimierung seiner Kostenstruktur. Allerdings würden die Analysten keine kurzfristigen und maßgeblichen Einsparungen erwarten, aber die Positionierung des Unternehmens werde dadurch verbessert. Den Analysten würden die defensive Qualität und die soliden Langzeitaussichten der Aktie gefallen. Trotzdem werde Kaba wegen des weltweiten Marktrückgangs für eine gewissen Zeit in der Schwebe beleiben, da Restrukturierungsmaßnahmen in einer so weit verzweigten Organisation wie Kaba nicht leicht umzusetzen seien.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr Kursziel von CHF 175 sowie ihre "hold"-Empfehlung für die Kaba-Aktie und werden die Situation zu einem späteren Zeitpunkt revidieren. (Analyse vom 08.04.2009) (08.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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