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Viacom "strong buy"
18.03.2002
Merrill Lynch
Die Aktienanalysten von Merrill Lynch raten nach wie vor die Aktie des Entertainmentunternehmens Viacom (WKN 880486) aggressiv zu kaufen.
Laut den Investmentbankern von Merrill Lynch habe man seitens des Unternehmens die Ernennung von John Sykes, dem ehemaligen Präsidenten von VH-1, zum neuen CEO von Infinity Radio bekanntgegeben. Diese Ernennung betrachte man seitens der Analysten von Merrill Lynch als besonders positiv. Zudem glaube man, dass Herr Sykes ein hochrangiger Angestellter mit sehr guten Fachkenntnissen in den Bereichen des Marketing und der Programmierung sei. Herr Sykes sei in der Vergangenheit dazu in der Lage gewesen, aus dem kleinen Markennamen VH-1 ein mächtiges und rentables Kabelnetzwerk zu machen.
Des weiteren sehe man seitens der Experten von Merrill Lynch Anzeichen für eine Erholung der Werbewirtschaft. Zwar hätten die Ergebnisse des 4. Quartals 2001 noch einen Tiefpunkt in dem Gewinnzyklus repräsentiert, jedoch rechne man für das 1. Quartal 2002 mit deutlich besseren Resultaten. Außerdem gehe man davon aus, dass die Tendenzen der Werbewirtschaft sich in diesem Jahr kontinuierlich verbessert würden. Dennoch revidiere man die EBITDA-Schätzung für das 1. Quartal um 75 Mio. US-Dollar auf 1,05 Mrd. US-Dollar nach unten. Zugleich rechne man jedoch weiterhin mit einem Umsatz- bzw. EBITDA-Wachstum von 4% bzw. 9% für das gesamte Fiskaljahr. Letztlich halte man unverändert an den EPS-Schätzungen für 2002e und 2003e von 1,10 US-Dollar bzw. 1,45 US-Dollar fest. Daraus ergebe sich ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 45,1 bzw. 34,2.
Nach dieser vorgenommenen Analyse empfiehlt das Analystenteam von Merrill Lynch nach wie vor die Aktie von Viacom sowohl mittel- als auch langfristig aggressiv zu kaufen. Das 12-monatige Kursziel betrage derzeit 60 US-Dollar.
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