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Intesa Sanpaolo halten
03.04.2009
Landesbank Berlin
Berlin (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Landesbank Berlin stufen die Aktie von Intesa Sanpaolo (ISIN IT0000072618 / WKN 850605) von "verkaufen " auf "halten" hoch.
Die Zahlen von Intesa Sanpaolo für das abgelaufene Geschäftsjahr 2008 seien zwar etwas hinter den Erwartungen des Marktes zurückgeblieben. Dies dürfte aber darauf zurückzuführen sein, dass noch im vierten Quartal hinsichtlich Abschreibungen und Wertkorrekturen "reiner Tisch" gemacht worden sei, um 2009 möglichst unbelastet beginnen zu können.
So rechne das Management nach Abschreibungen von Aktienbeteiligungen und Goodwill auf Unternehmenswerte im Volumen von EUR 3,1 Mrd. im vierten Quartal 2008 mit keinem substanziellen Korrekturbedarf im laufenden Jahr mehr. Die klare Ausrichtung auf das Privatkundengeschäft und die geringe Abhängigkeit vom Investment Banking würden zwar für Intesa Sanpaolo sprechen, allerdings könne sich das Finanzinstitut nicht den konjunkturellen Problemen in Italien bzw. in Mittel- und Osteuropa entziehen.
Die wirtschaftliche Abschwächung werde sich 2009 verstärkt negativ im Zahlenwerk der Bank und hier speziell im Kreditbuch widerspiegeln. Eine Marktkapitalisierung, die ungefähr dem halben Buchwert der Bank entspreche, beinhalte nach Erachten der Analysten das schwierige Umfeld und den Risikoabschlag, der derzeit von Investoren für angemessen erachtet werde.
Die Analysten der Landesbank Berlin stufen die Aktie von Intesa Sanpaolo von "verkaufen" auf "halten" herauf. (Update vom 27.03.2009) (03.04.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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