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Mayr-Melnhof "hold"
25.03.2009
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Valenta, Analystin der Erste Group Bank, bewertet den Anteilschein des österreichischen Unternehmens Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) unverändert mit "hold".
Die auf der niedrigen Nachfrage und der geringen Kapazitätsauslastung basierende Erwartung eines schwachen vierten Quartals 2008 habe sich als zutreffend erwiesen. Der Gesamtjahresumsatz habe mit 1,73 Mrd. EUR fast stagniert, während der Nettogewinn im Jahresvergleich um 18% auf 95 Mio. EUR gesunken sei. Aufgrund des geringeren Betriebskapitals sei der operative Cash Flow jedoch von 139 Mio. EUR im Vorjahr auf 177 Mio. EUR gesteigert worden.
Aufgrund der schwer einzuschätzenden wirtschaftlichen Entwicklung habe Mayr-Melnhof für das Jahr 2009 keine Vorgabe herausgegeben. Das Management erwarte in den nächsten Monaten jedoch eine schwächere Konsumentennachfrage, welche auch den Bedarf an Karton und Verpackungsmaterial beeinträchtigen werde. Die EPS-Prognose der Erste Group Bank für die Jahre 2009 und 2010 sei von 4,18 EUR auf 3,82 EUR und von 4,89 EUR auf 4,40 EUR gesenkt worden. Somit lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 13,6 und 11,8 ermitteln. Das Kursziel der Mayr-Melnhof-Aktie habe man von 57,00 EUR auf 56,00 EUR reduziert.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Erste Group Bank für das Wertpapier von Mayr-Melnhof weiterhin "hold". (Analyse vom 25.03.09)
(25.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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