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Komax "hold"
24.03.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Komax (ISIN CH0010702154 / WKN 907324) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Komax habe bereits vorläufige Zahlen (Umsatz, Auftragseingänge und EBIT-Marge) veröffentlicht. Die verbleibenden Zahlen (Vorsteuergewinn, Reingewinn, FCF) hätten den Analystenschätzungen und dem Konsens entsprochen.
Aufgrund des rapiden und drastischen Rückgangs der Nachfrage nach Neuwagen erwarte Komax eine Abschwächung von 30% in seinem automobilbezogenen Geschäft (hauptsächlich Kabelverarbeitung). Die Aussichten für die Automobilindustrie würden trostlos bleiben (Komax könne einen "riesigen Rückgang" bei der Nachfrage nach Kabelverarbeitung nicht ausschließen), und die Analysten würden bezweifeln, dass das Photovoltaikgeschäft von Komax von der wirtschaftlichen Krise und der Kreditkrise verschont bleibe. Um auf die sehr schnell veränderten wirtschaftlichen Bedingungen zu reagieren, würden etwa 60 Stellen gestrichen (5% der Beschäftigten weltweit) und die Kurzarbeit weiter ausgedehnt.
Im Gefolge der Ergebnisse für GJ08 würden die Analysten ihre Schätzungen für 2009E und 2010E weiter senken, da die Aussichten für den Automobilmarkt sehr düster bleiben würden. Wenigstens werde Komax von einer starken Bilanz mit einer Nettoliquidität von CHF 19 Mio. und einer Eigenkapitalquote von 69% gestützt.
Die Analysten von Vontobel Research behalten ihr "hold"-Rating für die Komax-Aktie bei und überprüfen ihr Kursziel von CHF 60. (Analyse vom 24.03.2009) (24.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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