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Merrill Lynch "market perform"
14.03.2002
US Bancorp Piper Jaffray
Zur Einführung der regelmäßigen Betrachtung beurteilt Andrew Collins von US Bancorp Piper Jaffray die Aktie der Investmentbank Merrill Lynch (WKN 852935) als "Market Performer".
Für die mittelfristige Entwicklung von Merrill Lynch gebe es kaum nennenswerte Katalysatoren. Die Analyse des Finanzmarktes habe ergeben, dass das Jahr 2002 schwach begonnen habe. Für das 1. Quartal könnte Merrill Lynch einen Gewinn pro Aktie von 0,60 US-Dollar erreichen. Dies entspreche einem Rückgang um 35% gegenüber dem Vorjahr. Zum Jahresende 2002 könnte es jedoch zu einer Erholung auf dem Finanzmarkt kommen. Dies könnte dazu führen, dass Merrill Lynch einen besseren operativen Leverage verzeichnen könnte.
Derzeit werde die Aktie mit einem KGV von 14,2 auf Basis der Gewinnerwartung 2003 gehandelt. Dieses Vielfache sei etwas höher als das durchschnittliche KGV der vergangenen 10 Jahre. Die EPS Erwartung für 2002 und 2003 gehe von einem Gewinn pro Aktie von 3,00 und 3,80 US-Dollar aus.
Aufgrund des schwachen Jahresbeginns und des Rückganges des Aktienkurses um 5% in den letzten 12 Monaten beurteilt Andrew Collins von US Bancorp Piper Jaffray die Aktie von Merrill Lynch zur Einführung der ständigen Betrachtung als "Market Performer".
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