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Von Roll "buy"
11.03.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Von Roll (ISIN CH0003245351 / WKN 873209) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Von Roll habe den Umsatz um 13% (LW: 19%) auf CHF 710 Mio. gesteigert. Das EBIT sei um 20% (LW: 28%) auf CHF 55 Mio. geklettert. Der Vorsteuergewinn sei um 1% (LW: 7%) auf CHF 41 Mio. erhöht worden. Von Roll schlage eine Verdoppelung der Dividende auf CHF 0,20 vor. Das Unternehmen sei gut ins Jahr 2009 gestartet und habe sein Ziel bestätigt, bis 2012 den Umsatz auf CHF 1 Mrd. und das EBIT im Kerngeschäft auf 14% zu erhöhen.
Zwar habe der Umatz mit CHF 710 Mio. (E: CHF 707 Mio.) im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen. Das EBIT von CHF 55 Mio. habe indes die von den Analysten erwarteten CHF 67 Mio. verfehlt. Grund seien die Verluste bei den Kupferlagerbeständen und Wechselkursschwankungen gewesen, die sich negativ auf die EBIT-Marge ausgewirkt hätten. Der Vorsteuergewinn von CHF 41 Mio. sei durch einen hohen zweistelligen Verlust aus den Wechselkursen belastet worden. Aus Sicht der einzelnen Firmenteile habe Von Roll Insulation die Analystenschätzungen verfehlt, während Von Roll Composites die Erwartungen in etwa erfüllt habe.
Insgesamt sei das Ergebnis durchwachsen, wobei nicht-operative Faktoren wie die Kupferlager und die Wechselkurse auf das Resultat gedrückt hätten. Die Analysten würden ihre Prognosen anpassen. Von Roll sei nach wie vor gut aufgestellt, um von der soliden Nachfrage im Bereich Stromerzeugung- und vertrieb zu profitieren.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Von Roll mit dem Rating "buy". Das Kursziel von 11 CHF werde überprüft. (Analyse vom 11.03.2009) (11.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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