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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 6,55 € |
6,25 € |
+0,30 € |
+4,80 % |
17.04/21:55 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0011339204 |
885933 |
- € |
- € |
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Ascom "hold"
11.03.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Ascom (ISIN CH0011339204 / WKN 885933) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "hold" ein.
Ascom habe für das Geschäftsjahr 2008 ein starkes Betriebsergebnis vorgelegt. Der Umsatz sei um 3,8% (in Lokalwährung/LW: 7,6%) auf CHF 509,2 Mio. gestiegen (VontE: 519,0, Konsens/C: 517,6), das EBIT habe CHF 44,0 Mio. erreicht (VontE: 32,0, C: 36,1) und der Reingewinn aus laufendem Geschäft habe CHF 32,7 Mio. betragen (VontE: 32,0, C: 30,7). Ascom verfüge in der Bilanz über eine Nettoliquidität von CHF 183 Mio. Das Unternehmen habe seine mittelfristige Prognose für die konzernweite EBIT-Marge von 10% (2008: 8,6%) bestätigt. Ascom versuche, 2009 seinen Marktanteil auszuweiten und wolle zudem M&A-Gelegenheiten ausnutzen.
Das Ergebnis von Ascom spiegele die positiven Auswirkungen der Umsetzung des VITESSE-Programms wider. Zu den Highlights würden folgende zählen: konzernweite EBIT-Marge von 8,6% (E: 6,7%) dank Wireless Solutions, Wachstum von Wireless Solutions in Lokalwährung: 7,6%, EBIT-Marge von 11,7% (E: 9,5%), die Tatsache, dass Security Solutions in die Gewinnzone zurückgekehrt sei, Bruttomarge von 41,0% (E: 39,3%), bereinigter operativer Cashflow von CHF 33,3 Mio. sowie robuste Bilanz (Nettoliquidität pro Aktie: CHF 5).
Ascom habe sein mittelfristiges Ziel für die konzernweite EBIT-Marge von 10% bestätigt; bisher sollte diese Marke im Jahr 2010 erreicht werden. Die Analysten würden mit keinen nennenswerten Korrekturen hinsichtlich ihrer Prognosen rechnen.
Das Ergebnis von Ascom für das Geschäftsjahr 2008 zeige deutlich, dass das eingeführte VITESSE-Programm starke Anfangserfolge erzielt habe und das Unternehmen auf Kurs bleibe, um mittelfristig sein Ziel einer Konzern-EBIT-Marge von 10% zu erreichen. Die stark positive Auswirkung von VITESSE habe die Analysten angenehm überrascht. Das Management habe seine Versprechen erfüllt (EBIT-Marge, VITESSE, Veräußerung der Aktivitäten außerhalb des Kernbereichs). Die Titel würden mit einer bereinigten P/E-Ratio 2009E (ohne Cash) von 3 gehandelt. Die Analysten würden das derzeitige Kursniveau für attraktiv halten.
Das Rating der Analysten von Vontobel Research für die Ascom-Aktie lautet "hold", und das Kursziel von CHF 11,40 wird überprüft. (Analyse vom 11.03.2009) (11.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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