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Anheuser-Busch InBev "buy"
06.03.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Joseline Gaudino und Valérie Wilhelm, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Anheuser-Busch InBev (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) mit "buy".
Die Analyse der Gesamtjahreszahlen sei aufgrund der Konsolidierung kompliziert. Der Umsatz von Anheuser-Busch InBev sei im vergangenen Jahr organisch um 5,2% auf 16,1 Mrd. EUR gestiegen. Die EBITDA-Marge sei auf gemeldeter Basis um 15 Basispunkte auf 33,1% gesunken bzw. auf vergleichbarer Basis um 40 Basispunkte angestiegen. Die Situation bei der EBIT-Marge sei anders, da sie sowohl auf gemeldeter sowie auf vergleichbarer Basis um 72 bzw. 30 Basispunkte nachgegeben habe. Das Nettoergebnis von Anheuser-Busch InBev sei im Jahresvergleich um 31% auf 2,1 Mrd. EUR zurückgegangen.
Die Gruppe habe für 2009 keine eindeutigen Ziele ausgegeben. Anheuser-Busch InBev erwarte eine Margensteigerung und wolle die Kapitalaufwendungen von 1 Mrd. EUR auf 500 Mio. EUR senken. Darüber hinaus wolle das Unternehmen durch den Verkauf nicht strategischer Assets eine Summe von 7,0 Mrd. EUR einnehmen. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 1,75 EUR und 2,08 EUR, woraus sich ein KGV von 11,1 und 9,3 ermitteln lasse. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 21,00 EUR.
Das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Anheuser-Busch InBev lautet "buy". (Analyse vom 06.03.09) (06.03.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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