|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Kapsch TrafficCom kaufen
27.02.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9 / WKN A0MUZU) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Kapsch TrafficCom habe 3Q08/09-Ergebnisse vorgelegt, die im Umsatz rund 10% unter den Analysten-Erwartungen gelegen hätten (EUR 51,6 Mio. vs. EUR 57,3 Mio.). Die EBIT-Marge sei mit 6,3% deutlich unter den Analysten-Erwartungen von 15,2% gewesen, sei jedoch von Bestandsveränderungen in Höhe von EUR 14,5 Mio. belastet worden. Diese seien dem Zukauf von Komponenten für die Herstellung von OBU's zuzuordnen, welche bereits für die Lieferung des potenziellen Auftrages im Zusammenhang mit der Einführung der elektronischen Vignette für PKWs in Tschechien zu sehen seien. Bereinige man das vorgelegte Ergebnis um diese Kosten, käme man auf eine EBIT-Marge von weit über 20%.
Die Abwertung der Tschechischen und Schwedischen Krone zusammen mit der Wertberichtigung für kurzfristige Finanzaktiva aufgrund von Kursverlusten hätten zu einem Finanzverlust von EUR 8 Mio. und schließlich auch zu einem Quartalsverlust geführt. Bereinigt um diese Einmaleffekte und im Hinblick auf das Gesamtjahr sehe man die Entwicklung der Kapsch TrafficCom positiv. Sollte die Kapsch TrafficCom den Auftrag für die Lieferung und den Betrieb der e-Vignitte für Pkws in Tschechien bereits im 4Q08/09 bekommen, würde das zu einem außerordentlich positiven Schlussquartal führen. Falls nicht, würden die bereits bezogenen Komponenten für andere laufende OBU-Aufträge verwendet werden.
Folglich bleiben die Analysten der Erste Bank bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von Kapsch TrafficCom, werden ihr Kursziel aber überarbeiten. (Analyse vom 27.02.2009) (27.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken