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Palfinger halten
27.02.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Palfinger (ISIN AT0000758305 / WKN 919964) nach wie vor mit "halten" ein.
Palfinger habe diese Woche endgültige Zahlen für 2008 vorgelegt. Dabei hätten die Umsätze, im Wesentlichen getragen durch Akquisitionen, um 14,3% auf EUR 794,8 Mio. gesteigert werden können. Insbesondere das Segment Hydraulische Systeme habe einen deutlichen Umsatzanstieg um 58,5% auf EUR 293,9 Mio. verzeichnen können. Dieser Anstieg sei vor allem durch Akquisitionen im Bereich der Ladebordwände (rund EUR 60 Mio. Umsatzzuwachs) sowie Hubarbeitsbühnen (rund EUR 26,4 Mio. Umsatzzuwachs) erreicht worden.
Bedingt durch einmalige Vorsorgen für Restrukturierungen (rund EUR 1 bis 2 Mio.) sowie Abschreibungen von Kundenstämmen (rund EUR 6,5 Mio.), aber auch eine insbesondere im vierten Quartal enttäuschende operative Entwicklung, habe das Segment Hydraulische Systeme ein negatives EBIT in 2008 von EUR 11,6 Mio. verbucht. Demgegenüber habe das Segment Krane, trotz eines Umsatzrückganges von rund 1,8%, ein deutlich positives EBIT von rund EUR 83,0 Mio. erzielen können.
Als Hersteller von Investitionsgütern stünden Palfinger im aktuellen Umfeld schwierige Jahre 2009 und 2010 ins Haus. Insbesondere der weltweit schwache Bausektor mache Palfinger zu schaffen. Positive Impulse erwarte man von Teilbereichen wie Serviceplattformen für Windturbinen und auch von Speziallösungen im Bereich Eisenbahn. Positiv zu sehen sei der Aspekt, dass Palfinger als Weltmarktführer mit einer soliden finanziellen Basis im aktuellen Umfeld Marktanteil gewinne. Hauptgrund hierfür sei Verunsicherung seitens der Kunden, die beim Kauf von Kranen sicher gehen wollten, dass sie auch noch in einigen Jahren Service und Ersatzteile für gekaufte Produkte erhalten würden.
Weiter positiv werte man, dass Palfinger trotz des schwierigen Umfeldes auch 2009 fünfzehn neue Kranmodelle präsentieren werde und auch die geographische Expansion im Mittleren Osten, Asien und Afrika weiter vorantreibe. Man sei daher zuversichtlich, dass Palfinger aufgrund der Bereitschaft mit Weitblick zu agieren, gestärkt aus der aktuellen Krise hervorgehen werde.
Mangels kurzfristiger Kurstreiber bleiben die Analysten der Erste Bank jedoch bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Aktie von Palfinger. Das Kursziel sehe man bei EUR 9,20. (Analyse vom 27.02.2009) (27.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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