Pankl Racing halten

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20.02.2009
Raiffeisen Centrobank

Wien (aktiencheck.de AG) - Alexander Stieger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Pankl Racing (ISIN AT0000800800 / WKN 914732) weiterhin mit "halten" ein.

Die 1Q-Ergebnisse seien klar von den Sparmaßnahmen im Rennsport sowie der Krise der Automobilindustrie gezeichnet gewesen. Während der Umsatz nur leicht rückläufig gewesen sei (-4,5%), sei der Nettogewinn um 74% zurückgegangen. Besonders der Racing/High Performancebereich sei dabei betroffen gewesen. Weil sich das Umfeld aus Pankl's Sicht deutlich verschlechtert habe, habe das Unternehmen die im Dezember gegebene Guidance für 2008/09 (5% bis 10% Umsatzplus und ein höheres EBIT im Vergleich zum Vorjahr) zurückgenommen. Die Analysten der Raiffeisen Centrobank gehen nun von sinkenden Umsätzen mit geringeren Margen aus und haben daher ihre Schätzungen nach unten angepasst.

Das Unternehmen sei Marktführer bei hochwertigen Kolben und Pleuel für die wichtigsten Rennsportserien. Der Anteil an Serienproduktion im Luftfahrtbereich sei gestiegen. Der Produktionsstandort in der Slowakei verstärke Wettbewerbsfähigkeit im High Performance-Bereich. Es gebe jedoch kaum neue Entwicklungsimpulse durch neue Formel 1-Regelung. Rennsport zeige sich zunehmend betroffen von wirtschaftlichem Abschwung. Die Aktie verfüge über geringe Liquidität.

Basierend auf ihrer Bewertung bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre "halten"-Empfehlung für die Pankl Racing-Aktie, senken aber ihr Kursziel deutlich von EUR 15,00 auf EUR 9,00. Durch die geringe Liquidität würden sie im Moment jedoch attraktivere Investitionsmöglichkeiten am Markt sehen. (Analyse vom 20.02.2009) (20.02.2009/ac/a/a)
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