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Generali akkumulieren
25.02.2009
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Independent Research, Pierre Drach und Markus Armer, stufen die Generali-Aktie (ISIN IT0000062072 / WKN 850312) von zuvor "reduzieren" auf jetzt "akkumulieren" herauf.
Der Konzern habe die vollständige Übernahme der italienischen Tochtergesellschaft Alleanza Assicurazioni angekündigt. Dabei biete Generali 0,33 eigene Aktien je Alleanza-Aktie. Dies entspreche einem Aufschlag von rund 6% auf den Durchschnittskurs der letzen der Monate. Bislang sei Generali mit 50,4% an Alleanza beteiligt gewesen.
Durch die Komplettübernahme solle die Kostenstruktur vereinfacht werden. Alleanza solle mit der 2006 übernommenen Toto Assicurazioni fusioniert werden. Bis 2012 solle dies auf Vorsteuerebene zu Synergieeffekten in Höhe von 200 Millionen Euro führen. Die neue Gesellschaft werde mit gut 3,3 Millionen Kunden in Italien einen Marktanteil von über 5% erreichen. Die Fusion solle im September 2009 erfolgen.
Die Vereinfachung der Kostenstruktur sei positiv zu werten. Unter anderem aufgrund höherer Wertberichtigungen im vierten Quartal hätten die Analysten ihre EPS-Prognose für 2008 auf 0,89 Euro gesenkt. Für 2009 und 2010 seien die EPS-Schätzungen auf 1,45 bzw. 1,74 Euro reduziert worden. Das Kursziel für die Aktie werde weiterhin bei 13,20 Euro gesehen.
Die Analysten von Independent Research stufen die Aktie von Generali von zuvor "reduzieren" auf jetzt "akkumulieren" herauf. (Analyse vom 25.02.2009)
(25.02.2009/ac/a/a)
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