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Basilea Pharmaceutica "hold"
24.02.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andrew C. Weiss, bewertet die Basilea Pharmaceutica-Aktie (ISIN CH0011432447 / WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold".
Basilea habe heute Morgen die Finanzergebnisse für das Geschäftsjahr 2008 vorgelegt. Umsatz, Betriebsverlust und Reinverlust hätten bei CHF 12 Mio., CHF -152,5 Mio. bzw. CHF -143,5 Mio. gelegen. Bei der Zulassung für Ceftobiprole in der EU gebe es eine Verzögerung, weshalb Basilea eine Schiedsklage gegen JNJ eingereicht habe, wonach JNJ die klinische Phase-III-Studie nicht korrekt überwacht habe.
Der Umsatz habe CHF 12 Mio. (VtE: CHF 14,7 Mio.), der Betriebsverlust CHF 152,5 Mio. (VTe: CHF 165,7 Mio.) betragen, wobei F&E-Aufwendungen und höhere Ausgaben für die Marketinginfrastruktur die Haupttreiber gewesen seien. Der Nettoverlust habe bei CHF 143,5 Mio. gelegen (VtE: CHF 156,3 Mio.). Beide Werte hätten die Erwartungen leicht übertroffen.
Basilea habe bekannt gegeben, dass die EMEA beabsichtige, vor der Genehmigung von Ceftobiprole eine Inspektion durchzuführen. Während die Analysten keine Hinweise dazu erhalten hätten, von welcher Art die geplanten Inspektionen seien, würden sie davon ausgehen, dass sie sich wahrscheinlich auf ein Audit der Datenintegrität beziehen würden, dass die FDA in den USA durchführen werde. Basilea habe angegeben, dass die Inspektion in der 2. Jahreshälfte 2009 erfolgen werde. Basilea strenge ein Schlichtungsverfahren an, wobei es angebe, JNJ habe die Entwicklungsphase III nicht angemessen überwacht und daher diese Verzögerungen herbeigeführt.
Die Finanzergebnisse würden den Erwartungen entsprechen. Die erneute Verzögerung bei Ceftobiprole sei ein ernster Rückschlag für Basilea. Unter Ausschluss von Ceftobiprole aus ihrer DCF-Bewertung würden die Analysten einen Fair Value von CHF 100 erhalten.
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrer "hold"-Empfehlung für die Basilea Pharmaceutica-Aktie fest. Das Kursziel liege aktuell bei CHF 120. (Analyse vom 24.02.2009) (24.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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