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Tesco Kursziel gesenkt
16.02.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Volker Bosse, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von Tesco (ISIN GB0008847096 / WKN 852647) unverändert mit "sell" ein.
Die Analysten seien der Ansicht, dass die operative Marge von Tesco auch weiterhin unter Druck stehen werde. Dies würden sie mit der globalen Breite und der Intensität der aktuellen Konjunktureintrübung begründen. Das Weihnachtsgeschäft sei mit einer Umsatzsteigerung von 11,6% zwar gut verlaufen, doch dabei habe der Konzern vor allem von Währungseffekten profitiert.
Folgende Argumente würden derzeit gegen ein Investment in den Titel sprechen: Erstens sei der britische Konsum zuletzt so stark gesunken wie seit 13 Jahren nicht mehr. Zweitens müsse sich Tesco gegen neue Wettbewerber behaupten. So würden beispielsweise Discounter starke Kundenzuwächse vermelden und Marktanteile hinzugewinnen. Drittens moniere man die unzureichende regionale Diversifizierung. So erziele Tesco 75% der Gesamtumsätze auf dem Heimatmarkt. Viertens dürfte das bisher umsatz- und margenstarke Non Food-Geschäft unter dem Nachfragerückgang leiden. Fünftens könnte sich die Erreichung der Profitabilitätsschwelle in den USA verzögern.
Der Titel werde aktuell mit einem Aufschlag von rund 10% gegenüber der Peergroup bewertet. Dagegen würden die Analysten vor dem Hintergrund der ökonomischen Probleme auf dem Heimatmarkt auch einen Abschlag für angemessen halten.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking bekräftigen ihr "sell"-Rating für die Tesco-Aktie und senken ihr Kursziel von 3,20 auf 2,85 GBP. (Retail-Studie Februar 2009) (16.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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