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Softbank "buy"
17.02.2009
Nikko Citigroup
Tokio (aktiencheck.de AG) - Hiroshi Yamashina, Analyst von Nikko Citigroup, stuft die Aktie von Softbank (ISIN JP3436100006 / WKN 891624) unverändert mit "buy" ein.
Die Politik des Managements, der Verbesserung des Cash Flows die oberste Priorität einzuräumen, sei beeindruckend. Die Konzentration auf Handys im mittleren Preissegment sei in dieser Hinsicht effektiv, aber auch was den Marktanteil betreffe.
Wenn der PDC-Service im dritten Quartal gestoppt werde und die Kunden zum HSPA+ Netzwerk gewechselt seien, dürften 2,55 Mio. verbleibende PDC-Kunden bis Ende Januar ein Upgrade vornehmen müssen. Da dies vermutlich Kunden mit geringen durchschnittlichen Umsätzen seien, dürfte sich ein breites Spektrum an Billighandys als wirkungsvoll erweisen.
Das Image des Unternehmens als ein Entwickler von hochwertigen, Lifestyle verändernden Handys könnte damit verblassen. Die Strategie einer mittleren Funktionalität und günstiger Preise könnte Softbank letzten Endes mit DoCoMo und KDDI konkurrieren lassen. Wenn Differenzierungsmerkmale verloren gehen würden, bestehe das Risiko, dass weniger Neukunden gewonnen werden könnten und es zu Kursverlusten komme.
Zwar seien die Bemühungen des Unternehmens für eine Erhöhung des Cash Flows positiv. Nichtsdestotrotz müssten die Gewinnerwartungen auf Grund der geänderten Modellpolitik und der Kundenmigration nach unten angepasst werden. Das Kursziel werde aber von 1.800 auf 1.940 Yen heraufgesetzt.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nikko Citigroup die Aktie von Softbank weiterhin zu kaufen. (Analyse vom 17.02.09) (17.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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