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Time Warner neutral
05.02.2009
Credit Suisse
Zürich (aktiencheck.de AG) - Spencer Wang, Analyst der Credit Suisse, vergibt für die Aktie von Time Warner (ISIN US8873171057 / WKN 592629) weiterhin das Rating "neutral".
Die Ergebnisse des vierten Quartals 2008 hätten den Erwartungen weitestgehend entsprochen. Der Umsatz sei im Jahresvergleich um 2,7% auf 12,3 Mrd. USD gesunken und das bereinigte EBITDA habe mit 3,2 Mrd. USD 8% unter dem Vorjahresniveau gelegen. Exklusive Sondereffekte habe sich das EPS auf 0,23 USD belaufen. Das Management habe bestätigt, dass die Veräußerung von TWC (Time Warner Cable) im ersten Quartal 2009 abgeschlossen werde. Bei der Credit Suisse erwarte man ohne Berücksichtigung von TWC für 2009 ein bereinigtes EBITDA von 6,8 Mrd. USD (bisherige Schätzung: 7,16 Mrd. USD). Damit würde sich das Ergebnis in etwa auf Vorjahresniveau bewegen.
Das Unternehmen kalkuliere für 2009 mit einem relativ stabilen EPS von 0,66 USD. Nach Ansicht der Credit Suisse sei dieses Ziel erreichbar, selbst wenn sich bei AOL ein EBITDA-Rückgang von 40% einstellen sollte. Zudem dürften geringere Anzeigeneinnahmen durch geringere Restrukturierungskosten sowie durch Einsparmaßnahmen kompensiert werden. Das Kursziel der Aktie sehe man bei 10,50 USD.
Die Analysten der Credit Suisse stufen den Anteilschein von Time Warner mit "neutral" ein. (Analyse vom 05.02.09) (05.02.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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