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Icos "outperform"
07.03.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Die Analysten M. Ian Somaiya, Jacob Wheeler und Caroline Capithorne von Morgan Stanley Dean Witter bewerten die Aktien des Biotechnologieunternehmens Icos (WKN 882008) weiterhin mit "outperform".
Das Unternehmen entwickle erfolgsversprechende Medikamente zu Behandlung von schweren Krankheiten. Derzeit würden sich drei Medikamente in einer späten Entwicklungsphase befinden, zahlreiche anderer Produkte würden sich noch in früheren Testphasen befinden.
Cialis sei nach Meinung der Analysten ein Medikamt, das Pfizers Viagra in einigen Belangen überlegen sei. Es brauche nicht so hoch dosiert zu werden und habe eine längere Wirkungsdauer als Pfizers Konkurrenzprodukt. Neben Cialis, das demnächst wahrscheinlich zugelassen werde, habe das Unternehmen noch zwei weitere Produkte, die sich in der späten Testphase befinden würden. Das wichtigste Produkt sei jedoch eindeutig Cialis. Dieses Produkt werde nach Einschätzng der Analysten dafür sorgen, dass Icos im Jahr 2004 die Gewinnschwelle überschreite.
Die zahlreichen Kooperationen und Joint Ventures mit anderen Unternehmen (z. B. mit Eli Lilly) würden das Entwicklungsrisiko reduzieren und die Kosten senken. Positiv zu bewerten seien außerdem die Fähigkeiten des Managementteams unter Führung von CEO Paul N. Clark.
Neben diesen positiven Aspekten gebe es jedoch auch einige Risiken. So müsse sich Cialis gegen Konkurrenzprodukte wie Viagra oder Bayers Vardenafil behaupten. Des weiteren könne es möglicherweise zu Problemen und Verzögerungen bei der Zulassung von neuen Medikamenten kommen. Zu nennen sei hier Sitaxsentan, dessen Zulassung durch die amerikanische Gesundheitsbehörde noch sehr unsicher sei.
Nach einem Verlust von 1,48 US-Dollar pro Aktie im vergangenen Finanzjahr 2001 rechne man für 2002 mit einem Verlust von 2,73 US-Dollar pro Aktie. Im Jahr 2003 sei ein Rückgang des Verlustes auf 0,88 US-Dollar pro Aktie zu erwarten.
Nach Abwägung aller Chancen und Risiken geben die Analysten von Morgan Stanley Dean Witter der Aktie von Icos das Rating "outperform".
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