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voestalpine halten
02.02.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Holger Fechner, empfiehlt weiterhin, die Aktie von voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) zu halten.
Die Gesellschaft habe überraschend ihre erste Gewinnwarnung seit dem Börsengang im Jahr 1995 vermeldet. Für das Gesamtjahr werde jetzt ein EBITDA erwartet, dass etwa 5% unter dem Vorjahreswert von 1,84 Milliarden Euro liegen werde. Das EBIT solle dagegen den Vorjahreswert von 1,15 Milliarden Euro um rund 10% unterschreiten.
Ursächlich für die Gewinnwarnung sei der weltweite Konjunktureinbruch in der Realwirtschaft durch die Folgen der Finanzkrise. Im letzten Quartal Q3 2008/2009 habe der Konzern einen massiven Nachfrageeinbruch in fast allen Bereichen verzeichnet. Ausnahme seien nur die Bereiche Einsenbahn-Infrastruktur und Energie. Belastungsfaktoren seien zudem ein gesunkenes Preisniveau bei nahezu allen Produktgruppen, noch unverändert hohe Rohstoffkosten sowie negative Auswirkungen aufgrund der durchgeführten Personalanpassungsmaßnahmen.
Die Neunmonatszahlen hätten trotzdem noch ein neues Rekordniveau erreicht. Insgesamt sollten das EBITDA und das EBIT der ersten drei Quartale 2008/2009 den Vorjahreswert um rund 10% übertroffen haben. Details wolle der Konzern bei der Veröffentlichung der Q3-Zahlen am 25. Februar bekannt geben.
Für das Geschäftsjahr 2009/2010 wolle der Konzern keine Ergebnisprognose veröffentlichen. Allerdings werde mit einem "deutlich positiven Ergebnis" und einer "klar positiven Cashflow-Entwicklung" gerechnet. Dies solle selbst bei einer weiter fortgesetzten negativen Marktentwicklung Bestand haben.
Wegen des schwierigen konjunkturellen Umfeldes habe der Konzern seine Guidance für 2008/2009 zurücknehmen müssen. Nahezu alle Bereiche seien von den Nachfragerückgängen betroffen. Derzeit könne der Vorstand noch keine Trendwende erkennen. Mit dem angestrebten positiven Cashflow solle die Verschuldung weiter gesenkt werden. Das Kursziel für die Aktie werde weiterhin bei 16 Euro gesehen.
Die Analysten der Nord LB empfehlen wegen der insgesamt guten Positionierung der Divisionen und der niedrigen fundamentalen Bewertung weiterhin, die Aktie von voestalpine zu halten. (Analyse vom 02.02.2009) (02.02.2009/ac/a/a)
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