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Suez kaufen
08.03.2002
SEB
Die Analysten der SEB empfehlen die Suez-Aktie (WKN 852491) zum Kauf.
Der französische Versorger habe seinen operativen Gewinn in 2001 um knapp 12% auf 4,06 Mrd. Euro gesteigert. Ausschlaggebend für die gute Gewinnentwicklung seien vor allem die 3 Hauptbereiche Energie, Wasser und Abfallentsorgung gewesen. Der Nettogewinn habe im gleichen Zeitraum um 8,7% auf 2,09 Mrd. Euro zugelegt. Darin enthalten seien Sonderaufwendungen von 629 Mio. Euro hinsichtlich der Peso-Abwertung in Argentinien und Rückstellungen aufgrund der dortigen Wirtschaftskrise.
Die Umsätze hätten sich um 22,4% auf 42,4 Mrd. Euro verbessert. Dabei seien die Erlöse in der Energiesparte um 19%, dem Wasserbereich um 7,8% und in der Abfallentsorgung um 5,1% gestiegen. Suez strebe bis 2004 auch weiterhin ein Zuwachs beim Ergebnis im niedrigen 2-stelligen Bereich an. Des Weiteren würden die Franzosen eine Erhöhung der Dividende von 0,66 Euro/Aktie auf 0,71 Euro vorschlagen.
Die Ziele für 2002 seien klar definiert worden. So strebe Suez eine Fortsetzung der Profitabilität sowie eine Bestätigung der guten Marktposition an. Auch weiterhin werde Suez die Komplettversorgung von Industrieunternehmen entlang der Wertschöpfungskette fokussieren.
Der Wert sei und bleibe einer der Favoriten im europäischen Versorgersektor. Allerdings würden sich die Marktbedingungen im Bereich Wasser aufgrund des steigenden Wettbewerbs in 2002 verschlechtern. Aus diesen Grund rechnen die SEB-Analysten, entgegen der Aussagen des Unternehmens selbst, mit einem leichten Rückgang der Ergebnisse in 2002. In 2002 dürfte Suez aber wieder zum Wachstumspfad zurückkehren. Die Analysten würden ihr Kursziel für die Aktie von 44 Euro auf 38 Euro zurücknehmen und ihre Gewinn- und Umsatzprognosen revidieren. Das 2002er-KGV von rd. 16 rechtfertige aber – gemessen am Branchendurchschnitt - einen Aufschlag.
Das Anlageurteil der Analysten der SEB für die Suez-Aktie lautet "buy".
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