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Ariba neutral
26.02.2002
Morgan Stanley Dean Witter
Der Analyst Charles Phillips von Morgan Stanley Dean Witter bewertet die Aktien des Softwareunternehmens Ariba (WKN 923835) weiterhin mit "neutral".
Die amerikanische Firma spezialisiere sich auf E-Commerce-Lösungen im B2B-Bereich. Positiv zu bewerten sei, dass die Umstrukturierungsmaßnahmen nun abgeschlossen seien und, dass das Unternehmen seine Strategie überarbeitet habe. Die neue Strategie beinhalte die Konzentration auf Bereiche wie die Verbesserung von Managementprozessen oder die Rationalisierung des Beschaffungsprozesses. Früher habe sich das Unternehmen besonders auf elektronische Marktplätze konzentriert.
Nach Aussagen der Firmenleitung sei Ariba auf dem Bereich elektronischer Beschaffung mit seinen weltweit 1000 Kunden der Markführer. Die Softwareschmiede wolle diese Position noch weiter ausbauen und möchte weitere Produkte an ihre bereits bestehende Kundschaft verkaufen.
Während des ersten Quartals des Fiskaljahres 2002 habe Ariba seine operativen Kosten um 31 Prozent senken können. Das Management habe sich das Ziel gesetzt die Gewinnschwelle im dritten Quartal des Fiskaljahres 2002 zu erreichen. Nach Ende des ersten Quartals habe Ariba noch über Barreserven in Höhe von 272 Mio. US-Dollar verfügt. Die wichtigsten Partner seien IBM und Softbank, wobei Softbank Ariba besonders in Japan unterstütze.
Ein Risiko sei die Tatsache, dass Ariba die Rentabilität seines Geschäftsmodells noch nicht nachgewiesen habe. Bislang habe das Unternehmen noch nie schwarze Zahlen vorweisen können. Zu Aribas Konkurrenten würden die großen ERP-Unternehmen gehören. Nun müsse Ariba beweisen, dass es mit diesen Wettbewerbern konkurrieren könne.
Nach einem Verlust von 0,36 US-Dollar pro Aktie im vergangenen Finanzjahr 2001 rechne man für 2002 mit einem Rückgang des Verlustes auf 0,03 US-Dollar pro Aktie. Für das im Oktober 2002 beginnende Fiskaljahr 2003 erwarte man einen Gewinn in Höhe von 6 US-Cent pro Aktie. Auf dem aktuellen Kursniveau sei die Aktie fair bewertet. Die Analysten machen auf die hohe Volatilität und das auf das Risiko dieses Investments aufmerksam.
Nach Abwägung aller Chancen und Risiken geben die Experten von Morgan Stanley Dean Witter der Ariba-Aktie ein neutrales Rating.
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