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Swatch Group "sell"
20.01.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Aurelie Husson Dumoutier und Emmanuel Bruley des Varannes, Analysten der Société Générale, bewerten den Anteilschein des schweizerischen Unternehmens Swatch Group (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) unverändert mit "sell".
Die Verschlechterung der Situation auf dem Uhrenmarkt sei rascher und deutlicher ausgefallen als man es bei der Société Générale in einem Worst Case-Szenario angenommen habe. Die von den Einzelhändlern angebotenen Rabatte von 20% bis 50% seien sehr beunruhigend und eine Gefahr für die Rentabilität des Weihnachtsgeschäfts sowie die zukünftigen Order der Einzelhändler. Obwohl der Aktienkurs der Swatch Group innerhalb eines Jahres um 58% gefallen sei und sich die aktuelle Bewertung der Aktie auf einem historischen Tief befinde, sei mit einem weiteren Kursrückgang aufgrund der Zyklizität und der hohen Fixkosten des Uhrengeschäfts zu rechnen.
Die Analysten der Société Générale hätten ihre Prognosen für das Jahr 2008 gesenkt und würden nun ein organisches Umsatzwachstum von 8% erwarten (bislang: 10,5%). Die EPS-Schätzung für die Jahre 2008 und 2009 sei von 17,58 CHF auf 16,59 CHF und von 15,23 CHF auf 13,64 CHF reduziert worden, woraus sich ein KGV von 7,3 und 8,9 ermitteln lasse. Das Kursziel der Swatch Group-Aktie habe man von 130,00 CHF auf 117,00 CHF herabgestuft.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier der Swatch Group weiterhin "sell". (Analyse vom 20.01.09)
(20.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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