|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Swatch Group "buy"
05.01.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Rene Weber, Analyst von Vontobel Research, bewertet die Swatch Group-Aktie (ISIN CH0012255151 / WKN 865126) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy".
Die Swatch Group werde ihre Umsatzzahlen für 2008 am 29.01.2009 veröffentlichen. Während das 1H08 ein starkes organisches Umsatzwachstum von +15% aufgewiesen habe, würden die Auswirkungen der Rezession und der schwachen Weihnachtssaison im 2H08 zu spüren sein. Das 2H07 sei mit einem organischen Umsatzwachstum von +18,7% besonders stark gewesen. Die BASELWORLD werde vom 26.03. bis 02.04.2009 stattfinden und mehr Einblicke in das schwierige Jahr 2009 bieten. Die Analysten von Vontobel Research senken ihre Prognosen angesichts der schwachen Weihnachtssaison (Schweizer Uhrenexporte seien im November laut Einzelhandelsangaben um 15% zurückgegangen) aber auch aufgrund der negativen Entwicklung des Aktienkurses von Xinyu Hengdeli.
Für das GJ08E prognostizieren die Analysten von Vontobel Research ein organisches Umsatzwachstum von 8%, wobei negative Wechselkurseinflüsse dieses Ergebnis um 5% beeinträchtigen dürften. Übernahmen und Veräußerungen würden sich hingegen nur unwesentlich auswirken. Es resultiere also eine Umsatzsteigerung von 3% auf CHF 5,84 Mrd. (Nettoumsatz), in der auch der Umsatzrückgang in der Sparte Elektroniksysteme eingerechnet sei. Im 2H08E müsse Swatch Group zudem mit einem erneut negativen Finanzergebnis rechnen (1H08: CHF -120 Mio.), da der Aktienkurs des chinesischen Einzelhändlers Xinyu Hengdeli (Beteiligung von 8,1%) weiter gefallen sei.
Am 30.06.2008 habe der Titel bei HKD (Hongkong-Dollar) 3,00 notiert, was das Ergebnis im 1H08 um CHF 48 Mio. beeinträchtigt habe. Zum Jahresende habe der Kurs noch bei HKD 1,18 gestanden und dürfte das Ergebnis demnach um weitere CHF 47 Mio. schmälern. Der verbleibende Wert von Xinyu Hengdeli nach diesem Kursrückgang betrage gerade noch CHF 32 Mio. Vor dem Hintergrund des nicht gut gelaufenen Weihnachtsgeschäfts, eines noch schlechteren Finanzergebnisses und der stärker spürbaren Rezession senken die Analysten von Vontobel Research ihre Prognosen wie folgt: EPS 08E neu CHF 16,6 (bisher CHF 17,7), 09E neu CHF 15,8 (bisher CHF 18,7).
Die Swatch Group wird den Abwärtstrend der Schweizer Uhrenexporte zu spüren bekommen, die weiterhin schwach bleiben (hohe Vergleichsbasis: Dez. 07 bis Mai 08 +15 bis 25%) und die Analysten von Vontobel Research senken ihre EPS-Prognosen für 2008 um -6% und für 2009 um -15%. Entsprechend würden sie ihr Kursziel von CHF 240 auf CHF 200 reduzieren. Der Aktienkurs sei um Jahr 2008 um -57% gesunken und sie seien der Ansicht, dass der Nettobarbestand von über CHF 1 Mrd., eine P/E-Ratio von 9,2 für 2009 und ein KBV von 1,4 ein attraktives Bild abgeben würden.
Deshalb behalten die Analysten von Vontobel Research ihre "buy"-Empfehlung für die Swatch Group-Aktie bei. (Analyse vom 05.01.2009) (05.01.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken