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Bouygues "buy"
30.12.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Thierry Cota und Stéphane Beyazian, Analysten der Société Générale, stufen das Wertpapier des französischen Unternehmens Bouygues (ISIN FR0000120503 / WKN 858821) weiterhin mit "buy" ein.
Die Aktie von Bouygues habe sich relativ gut halten können und innerhalb von drei Monaten "lediglich" 11% an Wert verloren, während der CAC 40 um 25% nachgegeben habe. Das Unternehmen gehe zwar davon aus, dass die Margen in der Bausparte unter einigen Druck geraten könnten, dank der Konglomeratsstruktur des Konzerns sei die Gewinnentwicklung jedoch widerstandsfähig. Der Newsflow sei zudem in allen Geschäftssegmenten positiv. Es werde immer unwahrscheinlicher, dass sich die Telekommunikationssparte von Bouygues einem weiteren Konkurrenten stellen müsse, und der Wettbewerb in der Branche scheine derzeit nachzulassen.
Das jüngst angekündigte Konjunkturpaket der französischen Regierung dürfte der Baubranche ab dem Jahr 2010 zu einem Turnaround verhelfen. Im Hinblick auf die TV-Sparte von Bouygues erhalte das Unternehmen Rückenwind durch die neue Gesetzgebung für das inländische TV-Werbegeschäft. Nach Berechnung der Société Générale werde Bouygues für das Geschäftsjahr 2008 ein bereinigtes EPS von 4,37 EUR ausweisen (KGV: 6,8). Für 2009 erwarte man eine EPS-Verbesserung auf 4,71 EUR (KGV: 6,3). Das Kursziel der Aktie sehe man unverändert bei 46,00 EUR.
Daher halten die Analysten der Société Générale an ihrer Kaufempfehlung für die Bouygues-Aktie fest. (Analyse vom 30.12.08) (30.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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