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STRABAG "buy"
22.12.2008
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Peter Bauernfried, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft den Anteilschein von STRABAG (ISIN AT000000STR1 / WKN A0M23V) weiterhin mit "buy" ein.
Das STRABAG-Management habe mitgeteilt, dass die Investitionen im kommenden Jahr bei höchstens 7% des Umsatzes liegen würden, während zuvor noch ein Anteil von 7-8% in Aussicht gestellt worden sei. Bei UniCredit Markets & Investment Banking halte man zwar an den Prognosen für 2008 und 2009 fest, allerdings rechne man nun damit, dass das Wachstum von STRABAG im Jahr 2010 bei nahezu 0% liegen werde. Die revidierte Wachstumsprognose beruhe vor allem auf der Annahme, dass 2009 die Aufträge aus der Baubranche, insbesondere der russischen, sinken würden. Allerdings dürfte das Unternehmen aufgrund der Infrastrukturmaßnahmen in Osteuropa, die teilweise von der EU finanziert würden, weniger anfällig für rückläufige Auftragseingänge aus der Baubranche sein.
Die EPS-Schätzungen von UniCredit Markets & Investment Banking würden für 2008 und 2009 auf 2,34 EUR und 2,22 EUR lauten, sodass sich ein KGV von 6,8 respektive 7,1 ermitteln lasse. Obwohl sich die STRABAG-Aktie im letzten Monat besser entwickelt habe als die Peer Group, werde sie auf KGV-Basis immer noch mit einem Abschlag gegenüber den Titeln der Wettbewerber gehandelt. Das Kursziel werde geringfügig von 28,00 EUR auf 26,00 EUR gesenkt, entsprechend liege das Aufwärtspotenzial der Aktie immer noch bei 64%.
Die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking raten daher unverändert zum Kauf der STRABAG-Aktie. (Analyse vom 22.12.08)
(22.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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