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OMV kaufen
15.12.2008
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin mit "kaufen" ein.
Neue Ölpreis- und Wechselkursprognosen hätten eine Neubewertung der OMV notwendig gemacht. Obwohl man die Gewinnschätzungen herabgestuft habe, glaube man, dass die OMV aufgrund ihrer guten Kapitalstruktur die aktuelle Wirtschaftskrise gut überstehen werde.
Vor allem im Upstream-Bereich würden die Erträge wegen der niedrigeren Ölpreisschätzungen und der zurückgenommenen Förderziele geringer ausfallen als zuvor angenommen. Andererseits werde der Raffineriebereich vom niedrigeren Ölpreis und vom besseren USD-Wechselkurs trotz eines langsameren Nachfragewachstums profitieren. Ähnlich werde auch die Marge im Gasgeschäft aufgrund niedrigerer Einkaufspreise und trotz schwacher Nachfrage profitieren.
Die OMV werde ihre Upstream-Investitionen in den nächsten zwei Jahren um 30% kürzen und EUR 300 Mio. an Kosten sparen. Dennoch würden jene Projekte weiterhin verfolgt, die kritisch für die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens seien. Aufgrund der konservativen Finanzstrategie werde die OMV weiterhin einen Großteil ihrer Investitionen über den eigenen Cashflow finanzieren. Die relative Unabhängigkeit von Kreditgebern bleibe daher bestehen.
Aus diesen Gründen bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Kaufempfehlung für die OMV-Aktie. Das Kursziel reduziere man von EUR 33,00 auf EUR 28,00 aufgrund langfristig geringerer Margenerwartungen. (Analyse vom 15.12.2008) (15.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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