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Enel neutral
15.12.2008
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Javier Garrido, Analyst von J.P. Morgan Securities, stuft die Aktie von Enel (ISIN IT0003128367 / WKN 928624) mit "neutral" ein.
Bei einer von Enel am 11. November veranstalteten Podiumsdiskussion mit einem unabhängigen Berater sei betont worden, dass der Wechsel vom Marginal Price-System zum Pay-as-Bid-System nicht in einer Verringerung der italienischen Großhandelspreise resultieren werde. Nach Ansicht der J.P. Morgan Securities-Analysten sei diese Auffassung theoretisch korrekt. Man glaube dennoch, dass diese regulatorische Maßnahme Auswirkungen auf die wirtschaftlichen Gegebenheiten von Enel haben würden.
Zwar könnten alle Marktakteure das Marginal Price-System durch eine angemessene Balance von Angebot und Nachfrage nachbilden. In Norditalien werde es in den nächsten Jahren jedoch vermutlich zu einer Überversorgung kommen, welche das Verhalten der kleineren Akteure beeinflussen werde. Man gehe davon aus, dass sich kleinere Unternehmen in einer riskanteren Position befinden und bei den langfristigen Kontrakten niedrigere Preise akzeptieren würden. Enel sei vor dem Hintergrund einer rückläufigen gewerblichen Nachfrage gegenüber diesem Prozess nicht immun.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von J.P. Morgan Securities für das Wertpapier von Enel "neutral". (Analyse vom 15.12.08)
(15.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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