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Petroplus "buy"
15.12.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andreas Escher, stuft die Aktie von Petroplus (ISIN CH0027752242 / WKN A0LEKR) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Aufgrund eines Hafenarbeiterstreiks in Südfrankreich werde die Raffinerie Cressier in der Schweiz nach Vontobel-Schätzungen bis Anfang Januar 2009 außer Betrieb bleiben. Mit einer Nominalkapazität von 68.000 Barrel pro Tag (bpd) sei Cressier die kleinste Raffinerie im PPHN-Portfolio. Ihr Anteil am Nominaldurchsatz betrage 8%. Für 2009 werde ein Gesamtdurchsatz von 45.000 bis 50.000 bpd erwartet, mit einem geplanten Unterhalt im 4. Quartal 2009. Bislang habe es keine Stellungnahme von Petroplus zu den neuesten Entwicklungen gegeben.
Cressier sei am 1. Dezember nach Plan für Wartungsarbeit geschlossen worden. Aufgrund eines Hafenstreiks in Frankreich sei der Raffinerie das Rohöl ausgegangen, deshalb sei eine Wiederaufnahme des Betriebs letzten Freitag nicht möglich gewesen. Das Rohöl für die Cressier Raffinerie, wie für anderen Raffinerien, werde nach Fos-sur-Mer in Südfrankreich geliefert und durch die SPSE-Pipeline zum Gennes Depot in Frankreich transportiert und gelange dann über zwei weiter Pipelines, SFPLJ und OJNSA, zu Cressier.
Nach Angaben der Geschäftsführung in Cressier werde es mindestens zehn Tage dauern, bis die Anlage wieder online sei, sobald wieder Schiffe in Fos-sur-Mer entladen werden könnten. Zurzeit schätze man, dass ein normaler Betrieb vor Anfang Januar 2009 nicht möglich sei. 2007 habe die Produktion der Cressier Raffinerie nach Volumen 25% aller raffinierten Produkte in der Schweiz ausgemacht. Rohöl (etwa 60%) und raffinierte Produkte für die Schweiz würden zum größten Teil vom Norden entweder mit Schiffen auf dem Rhein oder per Bahn geliefert.
Davon ausgehend, dass die Produktion in der 1. Januarwoche 2009 wieder aufgenommen werde, erwarte man nur geringfügige Gewinneinbußen. PPHN werde zu einer P/E-Ratio 2009E von 3,3 gehandelt (Valero: 4,7, Neste 6,0 - Quelle JCF).
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "buy"-Rating für die Aktie von Petroplus und am Kursziel von CHF 40 fest. (Analyse vom 15.12.2008) (15.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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