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Novo Nordisk "hold"
11.12.2008
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Claudio Werder, stuft die Aktie von Novo Nordisk (ISIN DK0060102614 / WKN A0M9QL) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
Aufgrund der verbesserten Wechselkursprognose (v.a. USD, aber auch JPY) würden die Analysten ihre Schätzwerte für 2008 und Folgejahre erhöhen. Da sie von unveränderten Wachstumsraten in LW ausgehen würden, erhöhe sich ihre Umsatzprognose für die Jahre 2008 bis 2010 um 3%, 8% bzw. 8%. Da sich die veränderten Wechselkurse auch positiv auf die EBIT-Margen auswirken würden, erhöhe sich auch die EBIT-Prognose der Analysten für diesen Zeitraum um 10%, 13% bzw. 7%. Die verbesserten EBIT-Werte für 4Q 08E und 2009E würden jedoch teilweise durch negative Hedging-Resultate wieder kompensiert, so dass sich der Reingewinn wie folgt entwickeln dürfte: +5% (2008E), +8% (2009E) bzw. +6% (2010E).
Auf Grundlage dieser neuen Berechnungen notiere Novo Nordisk derzeit mit einem P/E von 17,1 (2009E) bzw. 15,3 (2010E). Damit liege das Unternehmen deutlich über dem Branchendurchschnitt und zeige, dank der starken Marktstellung bei Insulinprodukten, außerdem auch ein überdurchschnittliches Wachstum.
Angesichts des ungewissen FDA-Zulassungsentscheids über Victoza/Liraglutide (2. März 2009) sowie der bald zu erwarteten Konkurrenz für Victoza (Byetta und R1583, je 1x wöchentlich) halten die Analysten von Vontobel Research an ihrem "hold"-Rating für die Aktie von Novo Nordisk fest. Ihr neues Kursziel laute 345 DKK (Dänische Krone). (Analyse vom 11.12.2008) (11.12.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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