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Dupont de Nemours "strong buy"
19.02.2002
Merrill Lynch
Die Börsenanalysten des Investmentbankhauses Merrill Lynch raten den Anlegern auch weiterhin dazu, die Aktie des US-amerikanischen Chemiekonzerns Dupont de Nemours (WKN 852046) aggressiv zu kaufen.
Das neue mittelfristige Kursziel der Analysten für die Aktie von Dupont würde bei 54 US-Dollar liegen, was einem KGV von 35 auf der Basis der EPS Prognose für das Geschäftsjahr 2002 in Höhe von 1,55 US-Dollar entsprechen würde. Würde man die EPS Erwartung für das Finanzjahr 2003 in Höhe von 2,35 US-Dollar zu Grunde legen, so würde das Kursziel einem KGV von 23 entsprechen. Das Fiskaljahr 2003 würde für Dupont das erste Geschäftsjahr mit nahezu normalisierten Gewinnen markieren. Die Aktie des Chemiekonzerns würde derzeit über eine attraktive Dividendenrendite von 3,1% verfügen.
Die Konzerntochter DuPont Teijin Films und der Mitwettbewerber CPFilms hätten die Bildung einer neuen strategischen Kooperation angekündigt, in deren Rahmen die gemeinsame Entwicklung und Verkaufsförderung von Schutzfilmen für Fenster geplant sei. Zielgruppe für die Schutzfilme seien die kommerzielle und kommunale Bauindustrie. Die Allianz aus den beiden Unternehmen würde daran arbeiten, aus Glasbruch resultierende Personen- und Sachschäden mit Hilfe von Schutzfilmen zu begrenzen. CPFilms sei ein Tochterunternehmen des Solutia Konzerns.
Die geplante Kooperation würde allerdings keine Zusammenarbeit auf dem Gebiet des Sicherheitsglases für die Automobilindustrie beinhalten, da die beiden Unternehmen in diesem Bereich in direkter Konkurrenz zueinander stehen würden. Dennoch würden die Analysten davon ausgehen, dass die Kooperation in ihrer geplanten Form zu einer Erweiterung der Produktpalette und geringeren Verwaltungskosten führen könnte.
Den Aktienexperten zur Folge sei die Reaktion der Investoren auf die kürzlich erfolgten vorteilhaften Änderungen im Produktportfolio DuPonts zu zögerlich gewesen. Auch das Potential für noch kommende Veränderungen würde offensichtlich vom Markt unterschätzt. Mit dem Verkauf der Pharmadivision zu einem Preis von 6 Mrd. US-Dollar hätte der Chemiekonzern seine Nettoverschuldung außerdem so weit reduzieren können, dass sie nunmehr nur noch 16% des gesamten Kapitals betragen würde.
Vor diesem Hintergrund raten die Börsenspezialisten von Merrill Lynch auch weiterhin dazu, die Aktie von Dupont de Nemours mit einem 12-Monats-Kursziel von 54 US-Dollar mittel- und langfristig aggressiv zu kaufen.
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