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Belgacom "sell"
28.11.2008
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Stéphane Beyazian, Thierry Cota und Ottavio Adorisio, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des belgischen Unternehmens Belgacom (ISIN BE0003810273 / WKN A0B9FU) mit "sell" ein.
Belgacom habe nun die Akquisition von Scarlet endgültig zu einem Preis abgeschlossen, der geringfügig unter dem ursprünglich angekündigten Niveau von 185 Mio. EUR liege. Der niedrigere Preis reflektiere die kartellbehördlichen Auflagen wie den Verkauf des Netzwerks von Scarlet sowie den Verzicht auf eine Anhebung der Breitband-Preise. Der Einfluss der Transaktion auf die Gewinnprognosen der Société Générale sei minimal, jedoch negativ für die Bewertung der Aktie. Bei geschätzten Akquisitionskosten von mehr als 150 Mio. EUR habe das Unternehmen einen hohen Preis für Scarlet bezahlt.
Die Analysten der Société Générale hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2008 und 2009 von 2,54 EUR auf 2,60 EUR angehoben bzw. von 2,48 EUR auf 2,44 EUR reduziert, sodass sich nun ein KGV von 11,4 und 12,1 ermitteln lasse. Das Kursziel der Belgacom-Aktie sei aufgrund der anstehenden Integration von Scarlet und den überarbeiteten Prognosen von 28,00 EUR auf 26,50 EUR gesenkt worden.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Société Générale ein "sell"-Rating für den Anteilschein von Belgacom. (Analyse vom 28.11.08)
(28.11.2008/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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